Zara 所有者 Inditex 冬季开局强劲，业绩超出预期

Helen Reid

路透伦敦12月3日 - Zara 所有者 Inditex ITX.MC周三公布的第四季度业绩超出分析师预期，经货币调整后 11 月份销售额增长 10.6%，其中包括关键的黑色星期五周末。

Inditex 公司被广泛视为全球快速时尚的风向标，其业绩提供了零售商在关键打折季表现的早期解读，并预示着该公司最大收入季度的强劲开端。

股价在早盘交易中大涨 7%，创下九个月以来的新高。

这家西班牙快速时尚集团还公布了截至 10 月 31 日的强劲第三季度业绩，经货币调整后的销售额增长了 8.4%，达到 98 亿欧元(114.1 亿美元)，高于分析师预测的 96.9 亿欧元。

"首席执行官奥斯卡-加西亚-马塞拉斯（Oscar Garcia Maceiras）在电话会议上对分析师说："在 2025 年的九个月里，我们取得了强劲的业绩，在复杂的市场环境中实现了销售增长，同时保持了非常令人满意的盈利水平。

分析师称西班牙经济可能促进了收入增长

伯恩斯坦公司（Bernstein）分析师威廉-伍兹（William Woods）说，Inditex 周三没有提供地区细分数据，但西班牙强劲的经济 (link)，这可能会促进该零售商的收入增长，因为其约 20% 的收入来自西班牙。

"他说："西班牙的表现非常出色；西班牙经济正在发挥作用，人们正在购买更多的衣服。

在整个欧洲，消费者的需求一直不温不火，因为购物者从高街时装转向 Shein 等廉价在线平台。

但与竞争对手H&M相比，Inditex在竞争中表现得更好，因为H&M的平均销售价格更低。

当被问及欧盟计划 在 2026 年停止 (link) 廉价包裹的关税豁免（Shein 一直在使用） 是否 会缓解竞争压力时，Inditex 的投资者关系负责人拒绝发表评论，只说公司没有使用这一豁免。

加西亚-马塞拉斯说，美国是 Inditex 仅次于西班牙的第二大市场，Inditex 在美国仍有发展机会，并宣布了在美国推出 Bershka 品牌的计划，首批两家店将于明年在迈阿密地区开业。

尽管十月异常温暖，但季度增长强劲

尽管欧洲部分地区 10 月份天气异常温暖，影响了夹克和大衣等价格较高的秋冬季商品的销售，但 Zara 所有者仍实现了强劲的第三季度增长。

第三季度毛利润增长 6.2%，达到 61 亿欧元，毛利率从今年前六个月的 58.3%上升到 62.2%。

由于投资者担心销售增长放缓，Inditex 的股价在经历了近三年的强劲上涨后，今年停滞不前。

Inditex 旗下还有 Bershka、Massimo Dutti、Oysho、Pull & Bear 和 Stradivarius 等品牌，为了打造更高端的购物体验，Inditex 不断关闭规模较小的门店，新开规模更大、收入更高的旗舰店。

截至 10 月 31 日，Inditex 在全球拥有 5528 家品牌门店，少于去年同期的 5667 家。

(1 美元 = 0.8587 欧元)