【券商聚焦】中金公司：展望2026年 AI基建与应用仍是主线

金吾财讯 | 中金公司表示，截至2025年11月21日，SW通信设备板块点数较年初上涨79.0%，大幅跑赢大盘。2025年，国产算力链（以服务国内CSP为主的典型IDC、光模块、IT设备等企业）和海外算力链（以服务海外CSP为主的典型光模块企业）走势交替，期间主要受到DeepSeek R1发布、对等关税、北美AI预期提振等要素的影响。

展望2026年，AI基建与应用仍是主线，该机构建议投资人关注以下投资机会：1）聚焦十五五规划，该机构看好国产AI链加速创新与前沿科技领域；2）海外市场AI硬件高景气有望延续，关注AI ASIC、光模块等方向；3）应用侧，该机构看好国内端侧AI产业迎来更多创新落地，此外汽车电子市场有望受益于智驾标准深化推进、国产厂商份额有望持续扩大。