券商观点：AMD 的人工智能雄心在分析师日之前成为焦点

11月5日 - 先进微设备公司AMD.O周二预计 (link)，第四季度营收将高于市场预期，该公司押注数十亿美元的数据中心基础设施扩张将促进对其人工智能芯片的需求。

盘前股价下跌约 4%，报 240.23 美元

经营杠杆问题挥之不去

摩根士丹利("等权重"，PT：260美元) 称 "显然重点是明年的机架规模产品"。

摩根大通（J.P.Morgan）("中性"，目标价：270 美元) 称，AMD 继续在各业务线全面发力，数据中心再次成为 25 年下半年的亮点
但摩根大通补充说，有关运营杠杆的问题依然存在。

Jefferies("买入"，目标价：300 美元) 表示，运营支出略高，但主要集中在研发方面，这也是意料之中的，因为 AMD 正在努力提升下一代人工智能和数据中心产品，有可能在 26 年下半年实现更有意义的杠杆效应。

TD Cowen("买入"，PT：290美元) 称，"在上个月的OpenAI交易、下周的分析师日和一个月内超过50%的涨幅之间，AMD的涨幅/加息可能在很大程度上被置于次要地位"
补充道，AMD正在尽最大努力建立信心，相信它能够依靠OpenAI和其他客户，将Instinct芯片的销售额从目前的约60-70亿美元增长到2027年的数百亿美元。