【券商聚焦】中信建投维持金沙中国(01928)“增持”评级 指其业绩渐回稳健轨道

金吾财讯 | 中信建投研报指，金沙中国(01928)发布25Q3业绩表现，25Q3实现净收益19亿美元，同比+7.5%，实现净利润2.72亿美元，同比+1.5%。净利润年内首个季度同比转增，伦敦人娱乐场收益同比高增，25Q3公司市场份额实现稳步提升。25Q3资本开支环比前几个季度改造高峰期明显下降。25Q3整体中场赢额较2019恢复度超100%。澳门当前高端供给望结构性提升有望带动业绩弹性，公司凭借增量物业和非博彩场馆优势望持续受益。中期派息比例较高，股息率望持续向好。

该机构预计2025~2027年实现归母净利润10.18亿美元、13.04亿美元、14.90亿美元，当前股价对应PE分别为20.9X、16.3X、14.3X，EV/EBITDA分别为13.5X、11.8X、10.8X，维持“增持”评级。