《汇市短评》利差交易在贸易战中意外表现出色，前景看好

路透10月16日 - 利差交易所依赖的那些因素在贸易战期间是难以维持的，但这类交易目前却意外地蓬勃发展--而且可能支持其取得更大收益的条件正在逐步形成。

利差交易在很大程度上取决于两个因素--低波动性和强劲的风险偏好。而在美国首次对其他国家征收关税时，这两个因素似乎都不太可能具备。但关税的影响是短暂的，而且成为股市飙升的启动平台，支持这种风险较高的汇市交易取得了巨大收益。

因此，那些投资于自由浮动和收益较高货币的人大赚--并非如预期那样通过利率，而是从他们购买的高风险货币价值的意外飙升中获利。

自 4 月份以来，最适合利差交易的三种货币--南非兰特、匈牙利福林和墨西哥披索兑日圆的汇率急升。而日圆是利差交易的最佳融资货币之一。日圆不仅受到极低利率的拖累，还受到日本央行每月购债操作的影响。

在过去六个月里，南非兰特兑日圆上涨了 16% 以上，福林上涨了近 14%，墨西哥披索上涨了 15% 以上。这还不包括利率收益，这些交易实际上打算获得的利率收益虽然与外汇收益相比相形见绌，但也是一笔收益。

虽然这些收益在未来六个月内可能不会重现，但支持利差交易的条件正在加强，股市屡创新高，美联储也启动了宽松周期，在汇市相对平静的时候，这应该会支撑利差交易。

更多汇市简讯请点击 FXNEWS/CN

(Jeremy Boulton是路透的市场分析师。以上内容仅代表其个人观点)(完)