富国银行利润超预期，资产上限取消后上调回报目标

Arasu Kannagi Basil/Prakhar Srivastava

路透社10月14日 - 富国银行WFC.N周二公布的第三季度利润超出华尔街预期，并上调了其密切关注的盈利目标，此前监管机构取消了该银行的资产上限，为其寻求增长铺平了道路。

美国联邦储备委员会（U.S. Federal Reserve）于今年 6 月取消了该银行为期 7 年、价值 1.95 万亿美元的资产上限 (link)，从而与假账户丑闻划清界限，使其得以加快执行首席执行官查理-沙尔夫（Charlie Scharf）的增长计划。

该银行股价在午后交易中大涨7.6%。截至周一收盘，该行股价 今年累计上涨了 12.4%，表现逊于竞争对手摩根大通JPM.N和花旗集团C.N。

增长愿望

富国银行目前的中期目标是有形普通股本回报率达到 17% 至 18%(ROTCE)，而此前的预期是 15%。

"富国银行首席执行官查理-沙尔夫（Charlie Scharf）在电话会议上对分析师说："没有监管限制，加上我们所做的改变，富国银行比几年前更有吸引力，我们相信这将使我们持续获得更高的增长和回报。

"随着资产上限的取消，我们现在正走在一条更广泛的发展道路上"。

沙尔夫说，富国银行的目标是成为美国最大的消费者和小型企业银行及财富管理机构，以及美国前五大投资银行。

华尔街一直预计该银行会在取消限制其扩张的上限后提高目标。富国银行在第二和第三季度都实现了 15%的回报目标。

"Piper Sandler 分析师在谈到新的 ROTCE 目标时说："管理层正在以新的紧迫感采取行动，解决人们对富国银行从防御转向进攻的步伐不够快的担忧。

根据 LSEG 的估计，在截至 9 月 30 日的三个月里，该公司的利润跃升至 55.9 亿美元，合每股 1.66 美元，高于预期的 每股 1.55 美元。

这家美国第四大贷款机构今年已经结束了七项监管处罚（即同意令），自2019年以来已经结束了13项监管处罚。该公司还有一项 2018 年的同意令。

"这是一个令人鼓舞的季度，因为该公司开始展示为什么资产上限限制会阻碍他们的发展。Aptus Capital Advisors 股票主管兼投资组合经理大卫-瓦格纳（David Wagner）说："该公司 ROTCE 的持续上升轨迹给我们留下了深刻印象。

本季度，该银行的总资产也在历史上首次突破了 2 万亿美元，贷款增长也创下了三年多来的最高纪录。

信贷质量强劲

美国消费者继续按时消费和还贷，反映出强劲的信贷质量。不过，由于劳动力市场出现疲软迹象，不确定性依然存在。

"沙尔夫在一份声明中说："虽然经济仍存在一些不确定性，但美国经济一直保持着韧性，我们的客户和顾客的财务健康状况依然强劲。

本季度信贷损失准备金 从去年同期的 10.7 亿美元缩减至 6.81 亿美元。

"首席财务官 Santomassimo 对记者说："(，信贷质量) 全面强劲，我认为这与我们现在看到的情况非常一致。

当被问及汽车市场最近的发展情况时，桑托马西莫说，该银行在次级汽车市场上并不是一个大玩家，其汽车投资组合的表现依然良好。

虽然汽车行业的破产引发了人们对部分信贷市场隐藏风险的新担忧，但分析师们表示，这些事件都是特殊问题。

投资银行业务大放异彩

随着企业董事会摆脱唐纳德-特朗普总统贸易政策带来的持续不确定性，并在追求规模的过程中追逐大宗采购，交易额出现反弹。

根据Mergermarket的数据，2025年前九个月，全球并购交易额突破3万亿美元大关，这主要得益于美国并购交易量激增33%。

富国银行（Wells Fargo）的投资银行业务费用增长了 25%，达到创纪录 的 8.4 亿美元。2025 年前九个月，该公司的投资银行业务收费比去年同期激增了 19%。

"Santomassimo说："管道看起来不错，活动水平也很好，与客户的对话也很有建设性。

竞争对手高盛集团 (link) GS.N和摩根大通银行 (link) JPM.N周二的利润也超过预期，因为银行家们在大宗交易中套现。

富国银行（Wells Fargo）一直在稳步发展其投资银行业务，从竞争对手那里挖掘交易员来壮大自己的队伍。

桑托马西莫说，过去几年里，该行投资银行业务增加了 80 到 100 人，并将继续招聘。

富国银行在第三季度取得了一项重大胜利，为货运铁路巨头联合太平洋UNP.N以850亿美元收购较小的竞争对手诺福克南方NSC.N提供咨询，这是今年全球宣布的最大一笔交易。

Scharf表示，富国银行正越来越多地赢得更大、更复杂的并购交易，并补充说，在2025年宣布或完成的顶级工业交易中，富国银行为一半的交易提供了咨询服务。