《分析》AI风潮与降息双引擎催动，美国资产的市场霸主地位回来了

路透伦敦9月25日 - 随着大腕基金经理们乘着人工智能和降息热潮进入年底，前一阵子投资者争相逃离美国市场转投欧洲和亚洲怀抱的情况出现了逆转，“世界其他地区 ”的交易主题已被舍弃。

华尔街的市场霸主地位已回归，投资者下一季度可能青睐美国资产，因为交易员们预计美联储将在2026年底前降息110个基点，而人工智能巨头也会提振分析师对股市和美国经济增长的目标预测值。

富达国际宏观经济和战略资产配置全球主管Salman Ahmed表示："现在没有必要对美国持悲观态度。他看好通常受益于降息的美国小盘股，对欧洲和日本的看法则转为中性。

大腕投资人转为押注美国股票

美国银行6月全球基金经理调查显示，当时受访者对美股和美元的看法是所有主要资产类别中最负面的。但到了9月初，美银的调查显示，这些大型投资者又开始押注美国股市，重新买入美元，并减少对欧元区、新兴市场和英国股市的投资。

欧洲最大的资产管理公司Amundi的意大利首席投资官Francesco Sandrini表示，他目前正将投资组合向美国倾斜，并预计规模较小、业务侧重于当地的公司将尤其受益于降息。他对欧洲银行和中国股票的看法则没有那么积极。

基金跟踪服务公司理柏的数据提供了全球情绪的一个缩影。理柏的数据显示，投资者在8月恢复买入美股，而在此前的三个月中，投资者从美股撤出了近780亿美元。

理柏数据显示，欧元区基金的流入量在4月达到了近30亿美元的12个月高点。到了8月，则减少至5.63亿美元。

图：美国股市重新挤身领先群

罗素投资公司（Russell Investments）固定收益和外汇解决方案战略全球主管Van Luu说："你不可能离开美国。尤其是股票。"

巴克莱银行的数据分析显示，EPFR追踪的美国股票基金上周的周流入量创下了今年以来的新高，达到近580亿美元。而欧元区基金仅吸引了10亿美元，日本基金的净流入量为零。

美国公债也重返流行

美国资产卷土重来还体现在债券上。

本季度，法国的预算纷争和德国的大举借贷使欧元区债券收益率 DE10YT=RR 上升了约 15 个基点，而美国可比公债的收益率 US10YT 下降了大致相同的幅度。

在受4月关税动荡冲击的主要美国资产中，只有美元的走势滞后，但也已经趋于稳定。

图：本季迄今为止的市场赢家和输家

(完)