【券商聚焦】中泰证券：脑机接口应用场景广泛，医疗健康是核心市场

金吾财讯 | 中泰证券发研报指，政策在资金、规划、支付三个层面明确支持脑机接口发展。（1）资金层面：全球主要国家投入数十亿美元支持基础研究与应用开发，美国BRAIN计划、欧盟“人脑计划”等持续加码，中国也逐步跟进；（2）规划层面：脑机接口已从“十二五”基础研究阶段迈入“十四五”产业落地阶段，工信部等七部门在2025年7月末出台专门政策，推动产业快速成长；（3）支付层面：国家医保局首次为脑机接口设立独立收费项目，湖北、浙江、江苏、广东等地率先落地价格标准，为其进入临床应用奠定制度保障。政策与资金支持的结合，使中国在全球脑机接口产业中有望率先形成应用突破。

该机构表示，脑机接口应用场景广泛，医疗健康是核心市场。据MARKET RESEARCH FUTURE预测，脑机接口医疗健康领域应用在2035年全球规模有望达65亿美元，较其他领域空间更大，目前主要涵盖肢体运动障碍诊疗、癫痫与神经发育障碍诊疗、意识与认知障碍诊疗、精神疾病、感觉缺陷诊疗等五大类。当前的研究进展上，（1）非侵入式因安全性高、易于普及，已有部分产品商业化，预计渗透率提升最快，其中康复类产品安全性高、适配人群广，近几年商业化有望加速；（2）侵入式聚焦高精度、高价值领域，如癫痫、神经发育障碍诊疗、感觉缺陷诊疗等领域，打开更大空间，目前国内已有侵入式临床依托柔性电极、脑电大模型等在康复、语言解码上取得积极进展，后续重点关注临床安全性。