美国债市：指标公债收益率小涨但脱离日高，数据显示服务业活动停滞

路透纽约8月5日 - 美国公债收益率在连续三天下跌后周二大多上涨，但在数据显示服务业活动停滞后，收益率较早前的水平有所回落。

美国供应管理协会 (ISM) 表示，7月其非制造业采购经理人指数 (PMI) 下滑至 50.1，路透调查经济学家估计为 51.5， 6 月为 50.8。

此外，价格压力似乎有所增加，调查中衡量支付价格的指数从 6 月的 67.5 升至 69.9，为 2022 年 10 月以来的最高水平。

Mischler Financial Group董事总经理Tom di Galoma表示：“我确实相信美联储可能会在今年底前的某个时候倾向于放松政策，但目前这样的数字无疑为美联储主席鲍威尔所说的‘我们正在等待观察这些关税对通胀的影响’提供了很大的支撑。”

收益率最近几天有所下降，10 年期公债收益率此前已连续三个交易日下跌。上周五受疲软的政府就业报告和美联储意外宣布理事库格勒在任期结束前辞职影响，收益率大跌。

指标美国 10 年期公债收益率 US10YT=TWEB周二上涨 0.8 个基点，至 4.206%，盘中一度上涨至 4.226%。

10年期公债收益率前三个交易日下跌18个基点，创4月中旬以来最大三日跌幅。

财政部标售580 亿美元 三 年期公债后，收益率小幅上涨。分析师认为，此次标售略显疲软，需求低于平均水平，投标倍数仅为2.53。本周将有更多公债投放市场，周三将发行420亿美元的10年期公债，周四将发行250亿美元的30年期公债。

30年期公债收益率 US30YT=TWEB下跌 1 个基点，至 4.785%，稍早一度攀升至 4.815% 。

近日来，市场预期美联储将在 9 月会议上降息至少 25 个基点，根据芝加哥商品交易所（CME）的 FedWatch 工具，目前市场消化的可能性为 89.4%，高于一周前的 63.3%，上周五就业报告发布前不足50%。

特朗普周二表示，他将很快决定库格勒的短期替代人选，并正在考虑四名接替鲍威尔的潜在人选，但他排除了财政部长贝森特。

两年/10年期美国公债收益率差 US2US10=TWEB报正 48.4 个基点，周一达到两周半最阔的 54.9个基点。

两年期公债收益率 US2YT=TWEB上涨3.9个基点，至3.72%。过去三个交易日，该收益率下跌近26个基点，创下一年来最大跌幅。

五年期美国通胀保值债券（TIPS）损益平衡收益率 US5YTIP=TWEB报2.428%，周一收报 2.433%。

10 年期TIPS损益平衡收益率 US10YTIP=TWEB报 2.347%，表明市场预计未来十年的平均年通胀率为 2.3% 左右。