【特约大V】Option Jack：期权最糟的是只懂一些

金吾财讯 | 期权市场上存在极多的道听传说、以讹传讹、人云亦云，一知半解，例如在港股的股票期权市场，香港交易所订立的价内1.5％ long 的期权到期自动行使规则，我最少听过4种说法，但全都是错的，很多人以为自己懂期权，其实只懂3成不到。

我经常被问及些期权问题而回答时，有些还要争辩：不对阿，我听到的应该是… 后来我都懒得再回答，干脆用一种回答方式回应：你自己试一试就知道，面对争辩的只能这样。

期权常识何其多

股票期权涉及很多市场知识，有short put 的被提早接货的，有short call 的被提早call货，spread 被行使了一边；主动行使，放弃行使，美式欧式，周期权，到期日选择，及杠杆大小等等，的确是一言难尽，要自己亲身经历过，参与过，或最少吃亏过一次，以后才会记得，不然学过也没用。

期权的基本四式其实已经够大部分人的交易取态 ，看对方向及时机，懂分注，懂得止损，懂得降低杠杆选择月份，其实已经够赢，其他夸式期权策略尽是花拳绣腿。

有些人连二线股的交易，都要用Bull call spread或Credit spread 来交易，进场时处于价外（OTM）成交还活跃一些，如果股价涨或跌至价内（ITM）， 成交即稀疏而难以平仓，甚至其中一边被提早行使，遇到问题才到处打听应该如何处理，其实美式期权，根本不应该以spread 来交易近月份。

有人一直迷恋spread 交易，以为复杂就是厉害，发生一边行权价被行权，或证券行催促，甚至强平时，才在抱怨。

其实各种spread 仓不是不能使用，而是最适合欧式期权，即指数期权；至于美式期权或股票期权，真的要使用的话，一定要选择远月份，并在接近到期时平仓。

【作者简介】Option Jack：
国际市场资深全职交易员，32 年市场实务期货期权交易经验。
前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。
前理财周刊期权专栏主笔、经济一周 期权专栏作者。
在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。
有畅销著作：《盘房爆炒30年》及《哪有一天不交易》