【券商聚焦】招银国际：美国就业显著走弱，美联储面临两难

金吾财讯 | 招银国际表示，美国7月新增非农就业低于市场预期，同时5-6月数据大幅下修25.8万人，过去3个月移动平均降至3.5万人，就业市场大幅走弱。商品生产与政府就业环比下降，服务业就业在零售、金融和医疗服务的推动下有所反弹。失业率小幅上升，虽然创21年以来新高但仍属于历史低位。劳动参与率连续下降至22年以来新低，显示劳动力供给收缩，同时也掩盖了就业市场真实的疲软状态。鲍威尔在7月记者会提到就算新增就业降至0，只要失业率保持平稳，仍会认为就业市场保持稳健，因供给和需求同步下降。在5-6月就业数据大幅下修情况下，联储7月决议的数据基础已在变化，但关税将推动通胀反弹，美联储面临两难困境。该机构预计美联储9月可能保持利率不变，10月和12月各降息一次。