【券商聚焦】中信证券：印度下半年或仍存在降息空间

金吾财讯 | 中信证券表示，印度下半年或仍存在降息空间。印度经济增速或由2025财年的6.5%小幅下滑至2026财年的6.2%，农村经济复苏放缓和工业活动的持续疲软仍是主要风险。通胀方面，由于农业产出表现良好、商品价格疲软和总需求的持续放缓，印度通胀率或将低于4%的政策目标。货币政策方面，印度央行的货币政策立场由宽松转为中性，但卢比坚挺、经济增长疲软和通货膨胀降温或为政策利率的进一步下调带来空间。政治方面，印度外长近期应邀访华，中印关系稳步改善。产业方面，可关注存款准备金率下调及监管政策放松下印度银行业复苏，以及印度国防支出提升对本土国防工业的提振。汇率方面，今年以来卢比表现稳健，但后续或温和贬值。市场方面，近期印度股指表现不温不火，弱于新兴市场平均，印美贸易协定能否达成以及印度央行降息节奏是影响股市表现的重要因素。