【热点追踪】标普500终结六连涨 美股乐观预期与风险信号交织

金吾财讯 | 7月步入尾声，美股正迎来上市公司业绩披露的密集期，标普500指数成分股陆续披露超出市场预期的业绩，带动指数近期屡创新高，也显示出市场的一定乐观情绪。

在此背景下，摩根士丹利策略员威尔逊(MichaelWilson)表示，相信在蓝筹盈利及宏观趋势向好的支持下，美股标普500指数到明年中有机会升至7200点。他称，标指7200点是较乐观的预测，主要因为预料标指成分股每股总盈利达到319美元，并把预期市盈率订为22.5倍，因此得出标指上望目标。

威尔逊认为，标指成份股公布的季绩显示，企业盈利增长有稳定基础，平均增幅预料在10%至20%的中间水平。目前的股市周期属于非传统周期，主要是受到营运杠杆比率正面、人工智能(AI)应用、美元汇价弱、税款节省、收入增长良好、需求持续上升，以及联储局将展开减息等因素支持。他有信心标指将趋于符合上述乐观预测，建议趁低吸纳优质股。

不过，在联储局议息会议、科技巨头业绩报告，以及关税谈判前景等考验，美股短期走势的不确定性并未消除。7月29日周二，美股三大指数集体小幅回调，其中标普500指数结束了此前连续6日创新高的势头，为市场情绪蒙上一层阴影。

高盛警告，市场短期风险正在积聚，美股风险回报比率并不吸引，对冲基金正在以一年来最快速度卖出美国科技股。高盛主经纪业务部门报告显示，截至7月25日当周，对冲基金以2024年7月以来最快步伐降低美国科技、媒体和电讯(TMT)股份的风险敞口，看好一方抛售的速度，超过了看淡一方的抛售。

微软和Facebook母公司Meta将于周三盘后公布财报，苹果和亚马逊的财报则将于周四公布，随着明星科技股陆续放榜，其权重因素或将对目前的市场带来新的波动性。

焦点事件方面，美联储7月货币政策会议将于本周三落幕。市场普遍预期，本次会议将维持基准利率在4.25%至4.5%的区间不变，但会议结束后美联储主席鲍威尔的新闻发布会备受关注，投资者冀望从中捕捉关于9月会议是否会启动降息的更多线索。

值得注意的是，有“美联储传声筒”之称的NickTimiraos近日发文提示，本次会议可能出现罕见一幕：或有两位理事对维持利率不变的决定投出反对票。若成真，这将是1993年以来首次有两位拥有永久投票权的联邦公开市场委员会（FOMC）成员同时提出异议。历史经验显示，此类异议往往被解读为美联储立场转向宽松的信号，暗示下一次会议降息的可能性正在上升。

叠加周五即将公布的7月非农就业报告，市场的谨慎情绪难以消散，反映市场恐慌情绪的VIX指数近期再度呈现上升趋势，反映出投资者对短期波动的担忧正在加剧。当前美股在业绩支撑与风险扰动的博弈中前行，密集的事件节点与数据发布将持续考验市场神经，短期震荡或难避免。