券商观点：烧钱、芯片延期加剧，英特尔节节败退

7月25日 - 英特尔INTC.O周四预计第三季度亏损将比华尔街预计的更大 (link)，并表示年底时员工人数将比去年减少五分之一以上。

根据LSEG的数据，该公司预计第三季度每股亏损24美分，高于预期的每股亏损18美分。

INTC 股价在盘前交易中下跌 5.4%，报 21.42 美元。

面临一场硬仗

摩根大通（J.P.Morgan）("减持"，目标价：21美元)，称英特尔将继续烧钱，并在个人电脑(PC) 客户端和服务器领域失去更多市场份额，被AMD(超威/超微) AMD.O 蚕食。

我们认为，在未来 12-18 个月内，英特尔的表现相对于整个集团将处于劣势"- JPM

Oppenheimer("执行") 称，英特尔的核心个人电脑和传统服务器市场已经成熟，关税对个人电脑总可寻址市场(TAM) 构成压力，预计今年服务器 CPU 的份额将继续下降，英特尔代工服务(IFS) 在可预见的未来仍无利可图，管理层专注于近期的重组和精简。

TD Cowen("持有"，目标价：20美元) 称，英特尔新披露的信息表明，如果英特尔无法获得主要外部客户，可能会放弃开发 14A 工艺技术，这引发了人们对其长期战略和领先创新承诺的担忧。

Morningstar(公允价值：21 美元) 说，"AMD 上一季度没有面临这样的定价压力，我们也不会指望它再次面临这样的压力，因此英特尔在高端 PC 市场的份额很可能正在恶化"。