【特约大V】邓声兴：“对等关税2.0”对港股的最坏影响已成过去，港股反覆造好

金吾财讯 | 恒指周五(11日)收市报24139，升111点或0.46%。大市全日成交3239亿元。药明康德(02359)发盈喜，料上半年盈利倍增，全日飙10.5%，报88.15元，本周计则飙10.3%，为今日及全周表现最好蓝筹；券商股热炒，中州证券(01375)大升47.5%，收2.92元；国联民生证券(01456)爆升15.4%，报5.32元；早前宣布发换股债的恒基地产(00012)，全日升0.8%，但整周插10.2%，为上周表现最差蓝筹；

道指周五(11日) 收市报44371点，回吐0.63%或279点；标指跌0.33%，报6259点；纳指滑落0.22%，报20585点；重磅股中，辉达(Nvidia)逆市再刷新纪录，股价一度续涨2.3%，至167.89美元，收市反弹0.5%，报164.1美元，市值企稳4万亿美元之上。特斯拉(Tesla)股价跌1.4%后，收市倒升1.1%，消息指该公司在印度首间陈列室下周二开幕，最快下月开始付运电动车。华尔街大行下周业绩陆续出炉，摩根大通及花旗股价分别跌0.5%和0.4%。亚太股市今早(14日)个别走，日经225指数现时报39408点，跌160点或0.41%。南韩综合指数现时报3193点，升17点或0.56%。“对等关税2.0”对港股的最坏影响已成过去，港股反覆造好。

丘钛科技(01478)

丘钛科技发布正面盈利预告，预计2025年上半年综合溢利将达2.88-3.22亿元人民币，同比大幅增长150%-180%。业绩亮眼主要得益于公司坚持中高端摄像头模组发展策略，32MP及以上高端产品占比提升至53.4%，带动产品均价及毛利率改善；车载及IoT领域摄像头模组销量同比增长47.9%，成为新增长引擎。其次，指纹识别模组销量同比增长59.7%，其中光学式屏下及超声波指纹模组合计占比达66.9%，产品结构优化显着提升盈利能力。此外，联营公司新钜科技经营改善也贡献收益。从月度数据看，6月手机摄像模组出货量3264.8万颗，实现同比1.5%正增长，主要受华为Pura80系列拉动；其他领域摄像模组出货量170万颗，同比暴增99.3%，反映公司在无人机（如大疆Avata2）及手持影像设备领域的布局成效。短期来看，随潜望式镜头下放中高端机型及OIS防抖渗透率提升，公司高端产品占比有望进一步提高；中长期则看好其在车载光学、IoT等新兴领域的扩张潜力。当前估值尚未充分反映其产品结构升级与多元化布局成果，业绩持续释放将驱动估值修复。目标价$13，止蚀价$8.7。

(笔者未持有上述股份)

作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士