【特约大V】邓声兴：巨型科网股内银股弱势未扭转，宜选保守股

金吾财讯 | 恒指周四(3日)收市报24069，跌151点或0.6%。大市全日成交2402亿元。国指跌0.9%，报8648；科指跌0.7%，报5233。生科股表现突出，中国生物制药(01177)升2.3%，造5.45元；美国总统特朗普在社交媒体发帖文称，根据他与越南达成的协议，越南所有出口美国的商品将被徵收20%关税。申洲(02313)全日升2.4%，收56.75元。据报多点数智(02586)筹备申请香港稳定币牌照，股价一度爆升89.8%，高见17.1元，全日升幅大缩至23.6%，造11.14元，成交有18.7亿元。

道指周四(3日) 为独立日，只有半日市。道指收报44828点，升344点或0.77%；标指及纳指盘中续破顶兼创收市历史新高，标指收高0.83%，报6279点；纳指弹1.02%，收报20601点；重磅股中，辉达(Nvidia)股价收市升1.3%，创历史新高，市值逼近4万亿美元；微软股价上扬1.58%；摩根大通及花旗均涨约2%。软件公司Datadog获纳入标指成份股，刺激股价抽高14.9%。亚太股市今早(4日)个别走，日经225指数现时报39840点，升54点或0.14%。南韩综合指数现时报3091点，跌24点或0.8%。巨型科网股内银股弱势未扭转，宜选保守股。

歌礼制药－Ｂ(01672)

歌礼制药-B近期研发进展加速，核心产品ASC30(口服GLP-1受体激动剂)美国IIa期肥胖症研究已完成首批受试者给药，预计2025年Q4公布顶线数据。临床前数据显示ASC30具优异药动学特征，半衰期达30-55小时，安全性良好。另一重点产品ASC47(THRβ激动剂)临床前研究显示与司美格鲁肽联用可增强减重效果并保留肌肉，潜力十足。创新口服IL-17抑制剂ASC50已完成银屑病I期首批给药，有望填补临床空白。公司研发管线布局完善，2025年将持续推进ASC30皮下注射Ib期、ASC47验证临床等关键研究，催化剂充足。短期关注ASC30 IIa期数据读出，中长期则看好其在代谢疾病领域的差异化布局，若核心产品临床进展顺利，有望成为跨国药企重磅授权标的。当前估值尚未充分反映管线潜力，随着临床数据陆续公布，有利价值重估。目标价$13，止蚀价$7.6。

(笔者未持有上述股份)
作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士