花旗将中国今年GDP增速预期从4.7%上调至5%，料对美出口已到“暂时性谷底”

路透北京6月26日 - 继5月中旬中美日内瓦经贸会谈后调升对中国经济增速预估之后，投行花旗最新将中国2025年国内生产总值(GDP)同比增速预测从4.7%进一步上调至5.0%，同时预计通缩局面仍将持续，经济复苏延续分化态势，房地产业继续苦苦挣扎。

花旗在报告中并指出，在竞争优势和出口结构多元化支撑下，预计下半年中国整体出口将继续展现韧性；全年出口同比料增长2.3%，下半年同比下降0.1%，好于市场一致预估的增长1.0%/下滑2.2%。

“中国对美国出口可能已经来到一个暂时性的谷底，”报告并预计，今年中国对美国出口料同比下降10%。

中国5月对美出口同比下降34.5%，创历史第二大跌幅，仅次于2020年2月新冠疫情初期创下的-53.7%，4月跌21%。2024年中国对美出口则增长4.9%。

通胀方面，花旗将中国生产者物价指数(PPI)同比调降至下滑2.1%，并将居民消费价格指数(CPI)同比涨幅从0.2%下调至持平，预计今年猪肉价格仍将维持较低水平。

“通缩问题可能受到政策制定者的更多关注，但力度仍有限，”报告指出，决策者更有可能在“反内卷”政策框架下为通缩托底。

在宏观政策方面，花旗认为，中国决策者目前可能处于观望状态。鉴于今年以来经济运行平稳，且三季度将面临较低的去年同期基数，短期内尚无调整政策的紧迫性。

货币政策方面，该投行认为，相对于降息降准，结构性政策工具可能是中国央行更重要的手段，预计下半年抵押补充贷款(PSL)或相关政策金融工具规模约5,000亿元人民币。

在财政政策上，花旗预计，中国今年不会进行年中预算调整，也不会上调政府债券额度，若有必要，财政部可动用准财政工具；如果外部环境恶化冲击到增长目标的实现，甚至可以启用2026年的置换债券配额。

中国国务院总理李强周四表示，多年来中国始终是世界经济增长的重要引擎，一季度中国经济同比增长5.4%是“非常不容易的事”；从二季度相关数据看，也展现出经济发展的稳健性。

国家发改委新闻发言人李超稍早则称，随着存量政策加快落地见效，新的储备政策陆续出台实施，中国有信心、有能力把外部冲击的不确定性和不利影响降到最低，推动经济持续健康发展。（完）