美元大幅走弱对欧洲意味着什么？

Investing.com - 根据杰富瑞(Jefferies)分析师的观点，美元走弱可能重塑欧洲的投资格局，他们表示投资者的讨论现在集中在"美元何时继续走弱而非是否会走弱"。

杰富瑞概述了两种可能的路径：美元的受控下跌或无序贬值，后者可能损害全球增长。

无论哪种情况，对欧洲股市的影响都被视为重大。

"我们认为航空、银行、消费、矿业和基础设施板块在美元走弱环境中处于最佳位置，"分析师写道。

他们认为，推动美元近期下跌（自1月以来下跌8%）的结构性因素不太可能很快逆转。

"缩小美国巨大的贸易赤字是特朗普政府议程的核心，"杰富瑞指出。此外，他们认为美元作为全球储备货币的角色可能正在发生结构性变化。

从市场角度看，杰富瑞认为这是一个机会。"美国在MSCI世界指数市值中的份额已经见顶，"他们写道，并补充说，由于财政扩张、资本市场联盟和竞争力提升，欧洲的相对增长前景正在改善。

"大型、流动性强的欧洲股票的投资理由可能从未如此强劲，"该公司表示。

杰富瑞根据不断变化的外汇环境调整了其特许经营精选名单，增加了百威英博(AB InBev)，理由是"新兴市场利好，美元报告"，并移除了ASM International (AS:ASMI)，理由是"周期疲软"。

在美国成功达成贸易协议且央行缓冲任何动荡的情景中，该公司表示食品、零售和钢铁等板块将受益。然而，在关税上升的更具破坏性的结果中，杰富瑞警告投资者可能需要"做好准备"。

尽管如此，他们仍然保持多方态度，表示"大宗商品在结构上仍处于有利位置"，许多欧洲板块现在拥有有弹性的本地供应链和较低的美元相关成本敞口。

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