Barclays：第一季度业绩良好"但可能是2024年势头的最后延续"

Investing.com — 在周四发布的美国股票洞察报告中，Barclays表示标普500公司2025年第一季度财报"良好（在某些方面非常出色）"，但警告这一表现可能标志着2024年势头的最后一次强劲延续，因为美国经济面临增长放缓和潜在关税带来的阻力。

据Barclays称，超过92%的标普500公司已经公布了业绩，其中80%的公司超过了分析师的盈利预期，高于76%的长期趋势。

该银行解释说，平均盈利超预期幅度达到8.2%，远高于历史5.2%的趋势。同比盈利增长11.5%，而销售额增长4.7%。

"每股收益增长超过销售增长正在推动积极的运营杠杆，"Barclays表示。

然而，该公司警告称，尽管整体数据强劲，但基于调查的数据仍然疲软，前瞻性指引正在走软。

"华尔街对2025财年的预期年初至今下降了约4%至264美元，几乎接近我们262美元的预估，几乎所有板块都有所贡献，"他们指出。

Barclays还观察到，盈利超预期并未显著推动股价上涨，而业绩不及预期确实导致了表现不佳。

"这向我们表明，反弹在很大程度上是由贝塔驱动的，是整体情绪改善的结果，而非特定业绩/指引所致，"该银行写道。

此外，Barclays表示估值已大幅扩张，大型科技股再次以27倍预期盈利交易，其他科技股为26倍，而标普500其余部分接近20倍。

虽然大型科技股保持韧性，但该银行指出消费板块疲软和关税风险。

"大型科技股的鼓舞人心的业绩帮助缓解了担忧，但消费者业绩中正出现压力迹象，"他们写道，指出更广泛的消费复合体同比盈利为负。

由于全年净利润率指引持平，Barclays认为"对即将到来的季度出现负运营杠杆的担忧。"

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