Nvidia：KeyBanc认为中国AI芯片禁令下上行空间有限

Investing.com — 据KeyBanc Capital Markets的一份报告显示，由于持续的中国AI芯片禁令和与其高端GB200系统相关的制造限制，Nvidia的近期上行空间可能比之前几个季度更为有限。

"鉴于与AI中国芯片禁令相关的阻力以及与GB200 NVL72相关的持续供应限制，我们预计NVDA在2025财年第一季度（4月）业绩和第二季度（7月）指引方面的超预期表现将更为温和，"KeyBanc分析师写道。

尽管面临这些挑战，该公司表示Nvidia (NASDAQ:NVDA)计划通过推出一款符合美国出口限制的新型AI GPU来减轻影响。

"我们确实认为这将部分被NVDA正在开发的一款符合中国标准的AI GPU所抵消，该GPU不基于HBM（而是使用GDDR7）,"KeyBanc表示。

该公司补充说，这款基于Nvidia RTX6000工作站GPU的芯片可能会以8,000美元的平均售价出货约100万台——预计将产生80亿美元的收入，以帮助抵消被阻止的H20 GPU造成的140亿美元损失。

与此同时，Nvidia扩大其GB200 NVL72机架生产的能力据说仍然是一个令人担忧的问题。

"ODM厂商继续在这些机架的生产上遇到困难，"KeyBanc写道，并指出第一季度的出货量低于1,000台，第二季度的预期为3,000到4,000台——远低于最初的目标。

"我们相信供应链仍在瞄准2026财年生产3万台GB200/GB300机架，但鉴于持续的制造困难，我们越来越担心这一目标是否可实现，"该公司补充道。

KeyBanc略微上调了第一季度的收入预估至442亿美元，但由于这些持续的阻力，下调了第二季度的预测，并削减了2026财年和2027财年的全年预估。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。