摩根士丹利预计亚洲新兴市场将于2026年复苏；印度仍为首选"增持"市场

Investing.com — 摩根士丹利对亚洲和新兴市场(EM)股市的近期前景持谨慎态度，原因是关税不确定性和盈利下调持续存在，但预计随着美元走弱和全球利率下降，市场状况将在2026年得到改善。

摩根士丹利经济学家预计，由于贸易紧张局势和美国经济增长放缓，亚洲GDP增长将从2024年第四季度到2025年第四季度放缓90基点。

分析师表示，尽管美国和中国之间最近的关税缓和帮助缓解了市场压力，但不确定性仍然存在，并继续对商业信心和资本支出产生负面影响。

摩根士丹利预计美联储将在2025年全年保持利率不变，直到2026年3月才开始降息。相比之下，大多数亚洲央行预计将在通胀温和和区域货币走强的背景下放宽政策。

该公司青睐以国内需求为导向的市场，如印度、新加坡和巴西，同时对中国保持中性立场，并对韩国和中国台湾因出口风险而持谨慎态度。

摩根士丹利表示，印度仍然是首选"增持"市场，这得益于宏观稳定性、政策连续性以及预计2026财年盈利增长14%、2027财年增长16%。

分析师指出，巴西被上调至增持评级，原因是其高回报率、有吸引力的估值以及美元走弱带来的利好。

相比之下，中国维持中性评级。摩根士丹利青睐大型科技和工业龙头企业，但认为通缩、外部需求疲软和政策不确定性仍存在风险。

据摩根士丹利称，韩国和中国台湾仍为减持评级，因为该公司正在等待关税明朗化以及半导体和硬件领域的特定板块压力缓解。

在日本，摩根士丹利略微降低了其增持立场，原因是预期日元升值，但对受益于企业改革和名义通胀的国内导向型公司保持积极看法。

分析师补充说，2026年6月东证指数目标为2,900点，意味着有6%的上涨空间。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。