Reddit因"近期用户中断可能更为持久"而被降级

Investing.com — 富国银行 (NYSE:WFC)( Wells Fargo )周一将Reddit评级从"增持"(Overweight)下调至"持平"(Equal Weight),警告称近期用户行为的中断可能会持续并削弱增长预期。

该公司将Reddit股票目标价从168美元下调至115美元,理由是谷歌(Google)推出人工智能搜索工具带来的风险。

富国银行分析师写道:"近期用户中断[可能]更为持久,因为搜索用户行为变化正在加速。谷歌[可能]很快将整合完整的人工智能搜索功能。"

该公司预计,Reddit的未登录用户群体(占总用户的55%,但仅贡献15%的广告收入)将随着人工智能工具取代传统搜索行为而进一步减少。

富国银行表示:"我们认为未登录用户(占总数的55%)对扩大广告覆盖范围和维持登录用户的长期增长至关重要,"并称该部分是未来货币化的关键驱动因素。

因此,该银行将登录用户三年日活跃用户复合年增长率从13%下调至10%。该行还预测2026年和2027年的广告收入将分别比市场共识低6%和14%。

分析师警告称:"预计股票估值将继续受到用户中断的压力,随后是滞后的财务影响。"

富国银行还对Reddit高利润率的数据授权业务表示担忧,估计其价值为1.5亿美元,但最终与平台的长期增长目标不相容。

报告指出:"[我们]认为数据授权业务与最大化RDDT社区价值不相容,"并指出从提取Reddit数据以提供直接答案的人工智能工具带来的风险正在增加。

富国银行认为,Reddit需要25%的三年收入复合年增长率才能证明15%的年回报率是合理的,但考虑到与Meta的货币化水平相比,称这一结果"不切实际"。

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