Nvidia将超预期报告业绩，应缓解投资者担忧：UBS

Investing.com — UBS分析师预计，Nvidia（NASDAQ:NVDA）财季第一季度业绩将略高于指引，这应有助于缓解投资者对近期增长的担忧，尽管面临监管和供应链挑战。

在预览报告中，UBS分析师表示，他们预计4月季度收入约为440亿美元，略高于公司430亿美元的指引。

该银行预测调整后每股收益(EPS)为0.76美元，低于华尔街0.89美元的共识预期，主要原因是美国H20 GPU出口禁令相关费用对毛利率的影响。

"这应该足以满足投资者，因为许多人（约一半）预计季度环比收入将下调，"由Timothy Arcuri领导的UBS分析师写道。

尽管由于H20限制的影响比预期更大而下调了近期预估，UBS仍维持对Nvidia的"买入"评级。该行将12个月目标价从180美元下调至175美元，反映了EPS预测的下调。

2026财年EPS现预计为4.22美元，此前为4.86美元，差异主要来自毛利率调整。

对于7月季度，UBS预计收入将略微增长至446亿美元，也高于上一季度431亿美元的共识预期，但低于华尔街465亿美元的预估。

Blackwell GPU出货量预计将推动环比增长，尽管受到产能延迟和H20禁令导致的库存重新利用有限的影响。不过，UBS预计下半年数据中心业务将强劲增长，因为GB300等新产品开始出货。

"我们确实预计电话会议的整体基调将充满信心，"分析师表示，但指出Nvidia可能会因决定将高毛利率计算板延迟到明年而软化其下半年毛利率展望。

对于4月季度，Blackwell收入预计将增长一倍多至约250亿美元，B200芯片占单位组合的近70%，因为客户选择HGX平台。

展望未来，尽管存在产能限制和GB200机架交付延迟，UBS预计第二季度Blackwell收入将环比增加约90亿美元，达到340亿美元。

总体而言，UBS认为Nvidia有望在2025年下半年重新加速增长，这得益于新芯片出货和出口规则可能的有利变化。

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