美国银行：2025年AI资本支出前景仍然强劲，Nvidia、博通为首选

Investing.com — 美国银行(BofA)分析师在周五的报告中表示，2025年数据中心和人工智能支出需求前景仍然强劲，他们引用了美国主要"超大规模"公司的近期积极指标。

美国银行表示，AI芯片制造商Nvidia(NASDAQ:NVDA)和博通(NASDAQ:AVGO)仍然是这一趋势的首选，而扩大的支出也增加了AMD(NASDAQ:AMD)和Marvell Technology Inc(NASDAQ:MRVL)的吸引力。

美国银行指出，虽然第一季度全球AI超大规模公司支出达到920亿美元，略低于938亿美元的预期，但大多数超大规模公司似乎表示有意在未来几个季度继续在AI上投入资金。

美国银行预计2025年AI资本支出总额将达到4140亿美元，比去年增长44%。资本支出还将在2026年增至4320亿美元。

尽管长期支出放缓的担忧多次出现，特别是在中国的DeepSeek AI今年早些时候发布后引发了对更高效、硬件需求更低的AI模型的追捧，但AI资本支出前景仍然强劲。

美国银行指出，在美国主要超大规模公司中，谷歌(NASDAQ:GOOGL)和微软(NASDAQ:MSFT)重申了他们对2025年资本支出的展望，而Meta(NASDAQ:META)则将其2025年资本支出指引从600亿-650亿美元上调至640亿-720亿美元。

亚马逊(NASDAQ:AMZN)没有更新其在第四季度财报中提出的1050亿美元2025年展望，但主要芯片合作伙伴Marvell的出货量被认为正在增加。

"我们预计AI扩展将继续进行：1) 前沿模型的传统预训练/后训练（模型大小每六个月增加一倍），2) 衍生模型（如DeepSeek），3) 推理的测试时间扩展（生成的标记比正常推理多出100倍以上），以及4) 主权/企业AI，这些仍处于早期阶段，"美国银行分析师在一份报告中写道。

华尔街的AI超大规模公司是世界上AI基础设施的最大支出者，在过去两年中已经为这一快速增长的技术投入了数千亿美元。

这反过来极大地使为该行业提供服务的芯片制造商受益，引发了Nvidia等主要公司市场估值的大幅上涨。合约芯片制造商台积电也是这一趋势的主要受益者。

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