摩根士丹利将台积电列为首选股，看好AI需求

Investing.com — 摩根士丹利重新将台积电列为首选股，理由是主要科技公司对人工智能的强劲资本支出以及几个关键担忧的缓解。

摩根士丹利分析师在一份报告中写道："随着Meta (NASDAQ:META)和微软(NASDAQ:MSFT)对人工智能资本支出的强劲指引，我们将台积电重新列为首选股。"

该券商此前因"三大悬念而持保留态度——(1)人工智能需求的可持续性，2)英特尔公司(NASDAQ:INTC)合资的可能性，以及3)半导体关税。"

关于人工智能需求，摩根士丹利表示，最近投资者对台积电先进CoWoS封装技术订单削减的担忧似乎被夸大了。

"我们最新的供应链调查显示，台积电的CoWoS-L需求保持不变，"分析师写道。

他们强调，Meta"将其2025年全年资本支出计划"提高了约70亿美元，而微软"表示将改变支出结构……转向更短周期的服务器设备来填充这些数据中心。"

英特尔带来的悬念也被认为不那么令人担忧，预计台积电在未来CPU生产中将扮演有限角色。

"台积电的N2应该用于生产CPU和GPU芯片，但将与英特尔18A共享，"摩根士丹利表示。他们补充说，"台积电管理层排除了合资的可能性。"

关于半导体关税，摩根士丹利表示，在5月7日决定出台前仍存在不确定性，但没有提及任何新的风险发展。

该公司强调，与同行相比，"台积电是更具吸引力的增持股票"，其2025年预估市盈率为15.5倍。

"我们预计一旦这些悬念消除，股票将迅速反弹，"分析师表示。

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