高威资本建立WW 3%股权，在破产传闻中推动债务协议

Investing.com — 高威资本合伙公司(Galloway Capital Partners)在披露持有陷入困境的体重管理公司WW International Inc (NASDAQ:WW)2.87%的股权后，正敦促该公司避免申请第11章破产保护。该公司首席投资官布鲁斯·高威(Bruce Galloway)告诉Investing.com，Weight Watchers仍然拥有坚实的基本面，不符合破产的标准，因此申请破产既不合理，也会损害股东的利益。

这家公司背负着超过16亿美元的债务，并受到Ozempic等GLP-1药物竞争的影响，据报道正与债券持有人就法院监督下的重组进行谈判。《华尔街日报》最近的一篇文章称，该公司正准备可能申请第11章破产保护，导致其股价从1.40美元暴跌至仅0.14美元，高威认为这一下跌反映的是恐慌，而非财务现实。

"这家公司不需要申请第11章破产，"高威表示。"你申请第11章破产是因为你资不抵债，无法支付账单...这是一家创造2亿美元的公司。"

高威不主张破产，而是提倡WW寻求庭外重组，给予债权人部分股权以换取减少债务，同时最大限度地减少对现有股东的稀释。他强调，这样的协议可以重置资产负债表，同时为双方保留上升空间。

高威告诉Investing.com，该公司约九个月前开始建立其在WW的仓位，将该公司视为深度价值机会。"我们专注于那些像弹簧一样被压缩的公司，"他说，指的是那些股价被投资者持续打压的强大业务。

在WW的案例中，高威认为其长期品牌、庞大的会员基础和不断增长的临床业务是在由交易算法和动量波动主导的市场中被低估的资产。

高威资本此前曾采用过这种策略。2023年12月，该公司在另一家高杠杆消费品牌Regis (NASDAQ:RGS)公司发起了激进主义活动。在敦促改变资本结构并提供董事会监督后，Regis最终重组了其债务，并在当年股价上涨超过200%。

周五早些时候，高威向WW首席执行官塔拉·科蒙特(Tara Comonte)发送了一封正式信函，警告称破产将"严重损害股东利益，是董事会和管理层极端违反受托责任的行为"。他称该公司"并非资不抵债"，并表示从2026年开始的债务到期日留出了足够时间达成共识解决方案。

高威在信中表示，如果公司继续申请破产，他可能会组建股权委员会并寻求其他补救措施来保护股东利益。他还强调了保留WW净营业亏损的重要性，这些亏损可能在法院主导的重组中丧失，从而降低长期价值。

高威还对更广泛的战略举措持开放态度，包括与相关医疗保健板块的私营公司合并，如糖尿病管理或激素治疗。他认为，如果在各健康类别中重新定位，Weight Watchers品牌、活跃用户群和在健康领域的可信定位可能会证明其价值。

随着公司继续与贷款方谈判，高威的公开活动为这场高风险谈判引入了新的声音。随着其股票已失去超过95%的价值，以及贸易头条引发的波动，WW在未来几周的决定可能决定公司是否稳定，或者完全消灭其投资者。

自高威的信函曝光以来，WWI股票在周五收盘时飙升168%，因为投资者正在研究高威的业绩记录，并关注WW从崩溃边缘被挽救的可能性。

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