券商观点：T-Mobile 是行业领导者，但估值过高

4月25日 - T-Mobile TMUS.O第一季度新增无线用户数量低于华尔街预期 (link)。

该公司股价盘前下跌 5.3%，报 248.13 美元。

根据 LSEG 的数据，30 家券商中 19 家给予 "买入 "或 "强力买入 "评级，10 家给予 "持有 "评级，1 家给予 "卖出 "评级。

行业领先，但估值过高

RBC Capital Markets("行业表现"，PT：265美元) 预计，尽管存在宏观不利因素，但该公司在商业市场不断扩大的影响力将支持其用户目标。

券商称，将 2026 财年企业价值与核心盈利相比，该股估值高于美国同行

根据 LSEG 编制的数据，该公司未来 12 个月的企业价值是其核心盈利的 11.09 倍，而行业中位数为 6.56 倍。

Moffett Nathanson("中性"，交易价：220美元)，称该公司股票不受关税和随之而来的宏观不利因素的影响，但补充说 TMUS 的估值过高。

券商称后付费电话用户流失是整个行业的趋势

Oppenheimer("跑赢大盘"，目标价：300 美元)，称该股是券商在无线电信业的 "首选"。

我们认为股票表现的关键在于公司的 5G 网络和现在的股票回购"--券商

NewStreet Research("买入"，PT：308 美元) 称，"我们仍然认为，在竞争日益激烈的市场中，T-Mobile 定位最佳，因为其单位平均收入较低(ARPU)，容量较大，发展势头良好"。