巴克莱称特朗普政策或为标普500提供底部支撑，但"反复无常政策"限制上行空间

Investing.com — 美国股市可能在白宫暂停提高对等关税后找到短期底部，但巴克莱警告称，在唐纳德·特朗普总统的"反复无常政策"下，进一步上涨可能受限。

"特朗普底部支撑可能为股市提供一个底线。但反复无常的政策/治理可能会限制上行空间，"由Emmanuel Cau领导的巴克莱策略师在一份报告中表示。

尽管最近推迟关税上调的举措有助于缓解投资者担忧，但巴克莱指出，这并未解决根本问题。

"这绝不意味着故事的结束，"策略师强调说，并补充道"关于关税最终水平和范围的长期不确定性对商业/盈利不利。"

巴克莱最近将其对Stoxx Europe 600指数的年底目标下调至490，反映了围绕持续贸易紧张局势的不确定性增加。

该银行表示，在其描述为"前所未有且不可预测"的环境中，提供精确预测具有挑战性。

它概述了广泛的潜在结果，在衰退情况下可能下探至约390，如果贸易摩擦迅速缓和，避免更广泛的经济损害，则可能上升至550。

虽然最近的市场下跌似乎已经促使一些投资者认输，并将股票推至超卖水平，但策略师认为复苏可能有限。

"解放日前的市场水平也是一个上限，因为我们认为，特朗普值得怀疑的治理和反复无常的政策应该要求更高的风险溢价，而且关于贸易摩擦结局的不确定性仍然很大，"他们写道。

尽管3月CPI报告低于预期，但巴克莱警告称，3月FOMC会议纪要强化了美联储不急于降息的叙述，因为政策制定者更倾向于等待经济前景更加明朗。

同时，美国收益率上升和美元走弱的组合被视为对市场稳定性特别麻烦，策略师将其视为"一种不良的混合物，让人想起2022年英国预算危机。"

"考虑到国债市场对金融稳定的核心作用，本周看到投资者关注点转向信用风险并不令人意外，"他们表示。

策略师预计，随着宏观经济不确定性在短期内不太可能缓解，资产负债表质量将在股票选择中发挥更重要的作用。

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