瑞银下调印度增长预期，关税影响显现

Investing.com — 瑞银下调了2026财年印度经济增长预期，原因是美国全面征收关税预计将严重扰乱全球贸易并影响投资情绪。不过，特朗普周三表示，他已授权对"互惠"和10%关税实施为期90天的暂停，立即生效。

瑞银表示，现在预计印度2026财年实际GDP同比增长6%，低于此前预测的6.3%。这一修正反映了美国对印度出口征收27%互惠关税（已暂停90天）的拖累，以及源自美国贸易政策的更广泛全球贸易逆风。

该银行预测2025年美国GDP增长仅为0.4%，低于此前的1.6%，而中国和东盟五国的增长也预计将放缓。

尽管面临这些压力，瑞银指出，印度在结构上仍然具有韧性，且与区域内其他国家相比，商品贸易敞口较小，服务出口（目前占总出口的47%）提供了缓冲。

该报告称，印度并非不受高关税影响，但其相对隔离于商品贸易以及国内需求支撑应有助于缓解冲击。

瑞银预计，随着农村需求改善和通胀缓解，印度家庭消费将保持稳定。

然而，该银行警示私人资本支出复苏可能延迟，理由是企业情绪疲软以及中国制造业产能过剩带来的风险。

该报告还指出，由于贸易谈判的演变、全球油价和潜在报复措施，前景不确定性上升。

印度货币政策委员会（MPC）由三名印度储备银行成员和三名外部成员组成，已按预期将回购利率下调25基点至6.00%。

瑞银补充说，印度选择与美国进行贸易谈判而非立即采取报复措施，如果能在年底前达成协议，从中期来看可能是积极的。

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