中国今年不会因贸易战2.0陷入衰退，财政和楼市政策料为主刺激工具--麦格理

路透北京4月8日 - 美国总统特朗普第二任期伊始便大打关税牌，挑起全球贸易战争，并在一步步升级，对中国尤为咄咄逼人。麦格理证券认为，若美高额关税不撤销，中国经济将受到重创，GDP增速下滑2-2.5个百分点，出口下滑15个百分点，但贸易战2.0不太可能在今年将中国拖入衰退。

麦格理大中华区首席经济学家胡伟俊指出，除采取一系列关税及非关税措施进行反击外，预计中国将推出刺激措施来抵消关税冲击；但政策措施不一定会立即出台，而更有可能是对关税带来的经济影响做出反应。

“北京的刺激决定将是被动的，而不是主动的，情况很可能先恶化，然后才好转，”他并称，如果市场继续暴跌，对金融稳定的担忧可能促使决策者通过降息和/或“国家队”进行干预。

胡伟俊认为，中国在诸多外部不确定性背景下仍将今年GDP（国内生产总值）增速目标维持在5%左右，信息很明确：将利用刺激措施抵消关税冲击。他预计财政和楼市政策将是主要的刺激工具，先是加快财政计划实施；如果还不够，可能会在今年晚些时候推出更多楼市政策。

他表示，中国政府将基于增长目标调整刺激措施。在4月的政治局会议上将更新经济展望，并在此期间推出更多政策支持。政府可能会为消费提供更多的支持，尤其是服务和生育方面。

“但决定性因素仍在于房地产市场，”他说，毕竟房地产不仅本身就很重要（占经济总量10-15%），其财富效应也是消费的关键，房地产市场低迷是导致消费疲软的一个主要因素。

而在人民币走势方面，胡伟俊认为，大幅贬值的可能性不大，“除了对汇率稳定的偏好外，北京可能还希望在如此动荡的时期被视为全球稳定力量。”

谈判很难，但仍有可能

展望未来，胡伟俊提到，如果美国对购买委内瑞拉/俄罗斯石油征收“二级关税”，可能会看到中国采取更多报复措施。

特朗普周一表示，不考虑暂停征收关税以便与贸易伙伴进行磋商。他还威胁称，除非中国取消上周对美国产品加征的34%关税，否则他将对中国进口商品再额外加征50%的关税。

如此互不示弱环境下，是否还有谈判可能呢？胡伟俊的看法是：要谈判很难，但仍有可能。从中国国家主席习近平最近会见国际工商界代表以及周一商务部召开美企圆桌会可以看出，中国并不希望去全球化；而且特朗普上周五将TikTok不卖就禁最后期限又延长了75天。

“面对美方的多变易变、极限施压，我们没有关上谈判大门，但也不会心存侥幸，而是做好了应对冲击的各种准备。”人民日报此前评论员文章称。

胡伟俊表示，“谈判的空间还是有的，只是具体时间很难说。”而一旦谈判，市场情绪有望迅速逆转。（完）