UBS下调卡特彼勒评级，关税和宏观忧虑将拖累盈利

Investing.com — UBS将卡特彼勒公司(NYSE:CAT)的评级从"买入"下调至"卖出"，并将目标价从385美元大幅下调至243美元，警告称与关税相关的宏观经济风险和全球需求疲软尚未完全反映在股价中。

卡特彼勒常被视为更广泛工业经济的晴雨表，容易受到建筑、油气和采矿等关键终端市场放缓的影响。随着美国贸易政策的不确定性增加和全球增长前景黯淡，这些板块可能会进一步走弱。

该券商表示，预计随着关税的二阶影响和经济衰退压力影响建筑、油气和采矿市场的需求，盈利将进一步下滑。

UBS现在预计卡特彼勒2026年的每股收益将比市场共识低25%以上。

UBS写道："CAT是宏观经济的晴雨表，我们认为宏观动能为负面，因此看到股价有下行空间。"

该机构引用了2025年下半年机械、能源和运输销售预计同比下降7%，而华尔街预测为增长2%。

UBS将2025年每股收益预期从19.95美元下调至17.00美元，2026年预期从21.95美元下调至16.25美元，反映了收入预测下调和利润率压力。

该公司对其新的2026年每股收益预测应用了15倍市盈率，低于此前的17.5倍，理由是需求和盈利能见度的不确定性增加。

虽然UBS承认基础设施支出或全球增长反弹可能带来上行空间，但认为在当前条件下这些情况不太可能发生。

该机构还指出，投资者对数据中心相关电力生产需求可持续性的怀疑日益增加。

UBS表示："仅仅是经济衰退担忧就足以给CAT股价带来压力，无论公司近期报告如何。"

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