《一周展望》特朗普关税引爆投资人恐慌，市场恐再动荡不安

路透社2025年4月7日 00:58

两日大跌使标普500指数从纪录高点下跌超过17%
纳斯达克综合指数周五确认熊市
未来一周将迎来关税最后期限、通胀数据和银行财报

路透纽约4月4日 - 在美国股市经历了五年前新冠病毒危机爆发以来最糟糕的一周后，受关税冲击的市场又将面临一周可能的关税动荡，特朗普总统大规模征收进口税的影响让投资者惶惶不安。

在特朗普的关税措施撼动全球资产价格后，投资者将寻找股市可能至少接近短期底部的迹象。指标标普500指数.SPX创下2020年3月以来的最大单周跌幅，纳斯达克综合指数.IXIC周五收盘较12月创下的纪录高点下跌超过20%，确认了正处于熊市。道琼斯工业指数.DJI较12月纪录高点下跌逾10%，确认处于修正区域。

特朗普周三宣布征收全球对等关税，令市场陷入低迷，引发了对全球经济衰退的担忧，在特朗普设定的4月9日全球对等关税生效的最后期限到来之前，市场可能会出现更多波动。

Cohen & Steers多资产解决方案主管Jeffrey Palma表示，"对每个人来说，这方面的策略都非常非常不明确。关税、报复性关税、何去何从都是问题。＂

标普500指数较2月19日的纪录收盘高点下跌超过17%。根据LSEG的数据，在特朗普宣布加征关税后的两天内，标普500指数市值蒸发约5万亿美元，是有史以来最大的两日损失。

John Hancock Investment Management联席首席投资策略师Matthew Miskin表示，"市场可能是自己最大的敌人。这种下降......可能动摇信心，实际上可能导致经济活动疲软。"

投资者下调了经济和获利预测，摩根大通分析师将今年全球经济衰退的风险从之前的40%上调至60%。

一些投资者冀望特朗普在未来几天与一些国家谈判达成协议，以减免部分关税。其他人则对特朗普是否会做出任何让步表示怀疑。

一个不乐观的迹象是以期权为基础衡量投资者焦虑程度的 Cboe 波动率指数 .VIX 创下了2020年4月以来的最高收盘水平。

美国个人投资者协会（American Association of Individual Investors）的调查显示，看跌情绪达到61.9%，为2009年金融危机以来的最高值。

随着关税给前景蒙上阴影，投资者对黯淡的财务预测保持警惕，因为美国公司将在未来一周发布季度财报。根据LSEG IBES的数据，标普500 指数第一季度的盈利预计将同比增长 7.8%。

将于下周公布财报的公司包括摩根大通JPM.N和富国银行(Wells Fargo)WFC.N。

RBC Capital Markets策略师在周五的报告中表示，"我们认为目前的盈利前景存在很大的不确定性。＂他们在报告中下调了标普500指数2025 年的盈利预期。

周四公布的月度消费者物价指数报告将有助于在关税影响之前确定美国通胀的基线，人们普遍预计关税将增加物价压力。