UBS：中国股市或将承压，直至北京推出刺激措施

Investing.com — 瑞银(UBS)分析师在一份报告中表示，在美国大幅提高贸易关税后，中国股市在短期内可能会持续承压，投资者可能要等到北京方面对国内刺激措施发出更明确信号后才能看到缓解。

美国政府于4月2日宣布对中国商品征收34%的对等关税，加上已经征收的20%，到2025年额外关税总额将达到54%。

瑞银分析师指出，这些措施还扩展到了东南亚主要制造业中心，许多中国企业近年来已将生产转移到这些地区，以规避早期关税。

瑞银估计，在MSCI中国上市公司中，直接来自美国的收入仅占总销售额的3%。然而，关税上调的更广泛影响——尤其是对全球增长和投资者风险偏好的影响——可能会使企业盈利减少1-2%。

市场目前反应相对平静，但考虑到这轮关税的规模和范围，预计中国股市将面临更大压力，瑞银表示。

"我们认为，在中国国内政策反应变得更加明确之前，中国股市在短期内将面临下行压力，"瑞银分析师写道。

据瑞银称，机械、科技硬件、运动服装OEM和生物科技等板块尤其容易受到影响，其中许多板块年初至今已经表现不佳。

相比之下，瑞银青睐国内消费板块，理由是它们相对不受地缘政治紧张局势影响，且预期将获得政策驱动的需求支持。

分析师补充说，在2025年落后于H股的A股，也可能提供更好的多元化和政策敏感性。

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