分析师称美国对等关税对印度造成压力

Investing.com — 美国总统特朗普对所有贸易伙伴实施对等关税的全面举措，其中印度出口面临27%的关税，引发了市场策略师的不同反应，他们认为这对南亚经济体既有一定的隔离作用，也带来了新兴风险。

美国银行表示，在关税升级的环境中，印度的相对位置较为有利。印度仅贡献了470亿美元，即美国贸易逆差的4%，其对美国的出口仅占GDP的2%。

这使得印度相对于面临高达46%出口关税的新兴市场同行具有竞争力。

2024日历年印度对美国的商品出口总额为807亿美元，其中279种商品获得关税豁免，价值约50亿至80亿美元。

然而，直接影响（在最坏情况下估计约为200亿美元或不到印度GDP的50个基点）可能只是问题的一部分。

还存在潜在的连锁反应：较低的进口关税可能会损害国内制造业和280亿美元的进口税收，延迟资本支出决策，信贷增长放缓，以及如果印度增加从美国进口，贸易差距可能扩大。

这些风险，加上全球贸易不确定性的更广泛环境，可能会对货币造成压力并促使资金从股市撤离。

杰富瑞（Jefferies）也表达了谨慎态度，强调虽然对印度27%的关税相对于越南和泰国等国家所面临的更高关税来说较为温和，但更广泛的美国经济前景仍然面临挑战。

该公司指出，关键出口板块，特别是IT、制药和汽车，应该只会受到有限的直接影响。

印度的软件出口在2024财年价值1030亿美元，不受影响，而制药行业暂时免除关税。

分析师预计专注美国市场的仿制药股票可能会出现反弹，他们认为Lupin（NSE:LUPN）、Dr Reddy's和Zydus等公司在短期内处于最有利位置。

在IT板块，尽管关税令没有直接影响，但人们担心美国GDP增长率放缓可能带来间接后果。

虽然本地化和更严格的移民规范可能会对利润率造成压力，回想起之前H1B签证制度的收紧，Tech Mahindra（NSE:TEML）和HCLTech等主要企业，以及具有有利垂直领域的中型公司，似乎更有能力应对这些挑战。

特定板块的风险不仅限于技术和制药。在汽车领域，对美国出口敞口较高的公司，包括某些OEM和汽车零部件制造商，可能会感受到压力，化学品和太阳能板块也是如此。

Navin Fluorine、PI Industries和太阳能专家Waaree等公司可能面临重大阻力，后者还需缴纳额外14.5%的关税。

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