HSBC下调Nvidia评级，大幅降低目标价，认为上涨空间有限

Investing.com — HSBC将Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA)的评级从"买入"下调至"持有"，理由是在公司进入过渡阶段，迎接机器人和自动驾驶汽车等人工智能市场新机遇之前，近期上涨空间有限。

该公司股价在早盘交易中下跌5.8%。

该券商还将目标价从175美元大幅下调至120美元，反映了较低的盈利预期和降低的目标市盈率(PE)。

尽管Nvidia第四季度业绩和第一季度指引符合预期，但其股价已从2025年1月的峰值下跌了26%。

HSBC预计Nvidia 2026财年收入将同比增长62%，每股收益(EPS)将增长58%。然而，该机构现在认为进一步的盈利超预期空间有限，这可能会限制股价上涨。

HSBC指出，Nvidia GPU的定价能力正在减弱，限制了上行动力。虽然该公司此前受益于强劲的AI GPU定价和改善的产品组合，但最新一代GPU（如B300和GB300 NVL72机架架构）的平均售价(ASP)并未出现大幅上涨。

即将推出的Vera Rubin平台预计也只会带来微小改进，直到2027年的Rubin Ultra升级。

该券商还提到了潜在的重估阻力，包括云服务提供商资本支出和DeepSeek长期需求的不确定性。

供应链不匹配可能进一步限制上行潜力。

HSBC认为机器人和自动驾驶AI是Nvidia下一个主要增长催化剂，但认为这些市场的收入贡献需要时间才能实现。

该机构将2026财年和2027财年的EPS预期分别下调8%和18%，并将目标市盈率从34倍降至25倍，与历史低谷估值保持一致。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。