美国制药股因关税豁免上涨，但分析师警示460亿美元进口成本风险

Investing.com — 周四，在美国总统唐纳德·特朗普宣布的新关税清单中未包含药品产品后，制药股短暂松了一口气。然而，行业领导者和分析师警告称，该板块并未完全脱离危险，因为针对性关税可能仍在酝酿中。

特朗普最新的关税方案对大多数美国进口商品征收10%的关税，并对来自各贸易伙伴的商品征收更高税率。制药产品是获得临时豁免的少数类别之一——这一结果有利于印度、日本和爱尔兰等主要出口国。

美国制药商在盘前交易中表现相对平稳，安进(NASDAQ:AMGN)和强生公司(NYSE:JNJ)略有上涨。

相比之下，亚洲医疗保健股票上涨，以印度仿制药制造商为首，因为投资者欢迎这一豁免决定。

欧洲制药商的表现也优于大盘。葛兰素史克和阿斯利康制药(NASDAQ:AZN)股价上涨2%至3%，而诺和诺德公司的美国上市股票也有所上涨，这得益于制药出口暂时免受关税的乐观情绪。

一位美国官员表示，政府仍计划推出一套专门针对制药行业的单独关税。

特朗普在白宫玫瑰园发表讲话时重申了他推动该行业更多国内制造的立场。他表示，他预计制药公司将"轰轰烈烈地"回到美国，并补充说，如果他们不这样做，"他们将面临巨额税收"。

伯恩斯坦分析师估计，根据详细的国别关税明细，制药行业面临高达460亿美元的额外进口成本风险上限。

由Courtney Breen领导的分析师写道："这一上限反映了如果实施特定国家的关税，美国制药进口可能支付的额外成本。"

"然而，与许多其他行业一样，我们注意到制药公司也依赖于多个其他类别的进口，这些类别可能会立即受到影响，"他们补充道。

分析师指出，460亿美元的进口成本增加对制药行业来说是"有意义的"。

随着顶级公司收入约为7000亿美元，运营利润率高达40%，这些成本可能会使利润率至少降低500基点。不过，预计影响将有所不同，一些公司面临的相对风险可能会高得多。

根据富国银行分析师的说法，税率较低的公司通常是那些更容易受到关税影响的公司，这可能是由于海外制造和知识产权较多所致。

辉瑞制药公司(NYSE:PFE)、安进(NASDAQ:AMGN)、再生元(NASDAQ:REGN)和百健(NASDAQ:BIIB)在他们可能受影响的名单中排名最高。这些公司，连同艾伯维公司(NYSE:ABBV)和默沙东集团(NYSE:MRK)，已经引起了投资者的极大关注，可能会看到一些缓解。

在较小和中型市值公司中，Jazz制药(NASDAQ:JAZZ)也面临压力，可能会从临时豁免中受益。

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