股息疲弱+阴霾笼罩，李嘉诚旗下长和股价创港口交易公布后新低

路透香港3月21日 - 香港首富李嘉诚旗下的旗舰企业--长和0001.HK去年股息表现疲弱，加上出售巴拿马等海外港口交易阴霾笼罩下，股价持续下行。

长和周五盘初一度挫跌3.7%至43.2港元，创逾两周低位，也是自3月4日公布228亿美元出售海外港口交易后的股价新低。

该公司此前发布业绩显示，2024年净利为170.88亿港元同比下降27%，不计一次性项目的基本盈利亦减少11%至208.28亿港元；董事会建议末期股息每股1.514港元，全年股息2.02港元，同比分别下调15%及13%。

摩根士丹利称，长和的财务业绩符合市场预期，对该股盈利前景未有太大改观；虽然股息疲弱，但市场专注于“交易”。

中信里昂的报告指出，长和去年下半年经调整经常性溢利按年下降12%至106亿港元，差于市场及该行的预期，相信归因于金融及投资及其他部门的贡献较低，而零售、基建和港口等主要营运部门整体上与预期基本一致且稳定。

“尽管净债务比率较低（19.7%）且自由现金流强劲（达204亿港元），但末期股息同比下降15%，比市场普遍预期/我们的预测低12%/18%。”报告并称。

长和业务遍布全球多个国家，美国总统特朗普向多国开打关税战，不但影响全球贸易格局，亦使国际地缘政治紧张升温，令长和暴露在更加复杂多变的经营环境之下。

李嘉诚长子、长和主席李泽钜在业绩报告展望一栏提到，集团业务之经营环境预期将波动不稳且难以预测，在此情况下，集团将限制资本开支及新投资，并专注于严格之现金流管理。

“集团亦将要求所有业务提高生产力并降低营运支出，尤其透过加快采用合适之新兴技术工具。”他并说，“集团稳健之资产负债表及流动资金状况，确保集团即使在最严峻之市况下仍能维持强劲之财务状况。”

长和正寻求将巴拿马两个港口以及其他于23个国家43个港口业务出售给贝莱德BLK.N支持的财团，仅保留中国内地和香港以及和记港口HPHT-D.SI的业务，预计出售交易将带来190亿美元的现金收入，但据报在中美政治关系紧张下惹来中国的不满，投资者观望交易进展。

尽管航运公司转至新联盟及持续地缘政治风险影响全球贸易，年初出现之供应链中断情况可能带来阻力，但长和预计，今年港口业务之营运业绩有望改进，原因是亚洲及中东地区预期继续温和自然增长，加上现有码头设施扩建及策略伙伴关系加强。

长和的港口业务去年录得收益452.82亿港元、EBITDA（除息税折旧及摊销前溢利）161.72亿港元，按年分别上升11%及19%；在整体EBITDA占比16%，为第三大贡献。（完）