《汇市短评》日圆的好运可能只是昙花一现

路透2月20日 - 日圆的好运很有可能是短暂的，在本财政年度结束之前，日圆都会受到支撑，而在新的财政年度开始时，日圆又会受到国内对国外资产需求的拖累。

传统上，在大多数年份，日本企业在3月底之前都是日圆的买家，他们将利润汇回国内，然后日本的大型投资者4月将大部分新资金投资于海外。

日本的投资公司经常同步运作，他们的联合力量非常强大，有可能极大地影响日圆的走向。

虽然日本央行政策的变化可能会影响企业，让他们多投一点资金在国内，但大多数企业仍将转向海外，因为那里的利率更高，而且央行不会像日本央行那样不断购买债券。

随着股市的繁荣，日本的风险偏好可能会很强劲，大量现金可能会流向海外，以追求高于日本利率的回报，而日本的利率仍将是全球最低之一。

尽管日本央行计划到2026年将债券购买量减半，但在2026年3月结束的下一个财政年度里的购买操作仍然相当于每月持续进行外汇干预，以削弱日圆。

美元/日圆在长期升势中略有回调，但有望进一步走高，受日本货币政策和美国利率今年不会低于4%的预期支撑。(完)

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(Jeremy Boulton是路透的市场分析师，以上内容仅代表其个人观点) (完)