特朗普对等关税的影响大于“一刀切”，中国、印度等所受影响或最大--凯投宏观

路透北京2月14日 - 美国总统特朗普发起新一轮贸易攻势，推出对等关税计划。凯投宏观(Capital Economics)周五发布报告称，“对等”关税要比对全球统一“一刀切”关税的影响更甚，并将推升美国消费者物价。按最惠国税率计算，中国、印度等国所受影响可能最大。

报告称，特朗普似乎已经放弃了对所有其他国家的进口商品征收10%或20%统一关税的想法。而从其评估对各国对等关税的广泛标准来看，他从征收统一关税向对等关税的转向，很可能会导致平均关税和美国消费者物价出现更大幅度的上涨。

特朗普周四签署一份备忘录，命令其经济团队制定一项计划，对每一个对美国进口商品征收关税的国家实施对等关税，并抵制非关税壁垒，比如有关国家将美国汽车排除在外的车辆安全规定、政府补贴以及增加美国商品成本的增值税等。

凯投宏观称，目前美国前15个贸易伙伴最惠国贸易加权平均利率均值约6.7%，较美国征收的关税高出4个百分点以上，按这一标准衡量，中国、印度、越南和泰国所受影响可能最大。

根据世界银行的数据，中国、印度、越南和泰国的所有产品最惠国简单平均税率分别为7.6%、17.9%、9.7%和9.8%。

凯投宏观并介绍，美国商品前15大进口地区的平均增值税率为14.3%，其中，英国、欧盟、巴西和墨西哥的税率靠前。

**据推算美国关税将提高至20%左右，通胀率反弹至4%**

报告指出，如果美国的对等关税为增值税和最惠国税率合计值，那么印度(29%)和巴西(28%)将受到最严重打击，其次是欧盟(25%)、英国(24%)、墨西哥(23%)和加拿大(19%)。而赢家将是新加坡(9%)、台湾(12%)和韩国(13%)。

报告称，按合计标准计算，所有美国进口商品的平均有效关税税率将从现在的不到3%上升到20%左右。这将使美国消费者物价上涨约2%，意味着通胀率将在今年晚些时候暂时反弹至4%。

美国1月消费者物价指数(CPI)同比上涨3.0%，创下近一年半最大涨幅，美国人购买一系列商品和服务的成本上升，这强化了美联储(FED)传递的信息，即在经济不确定性不断增加的情况下并不急于进一步降息。

美国商务部长卢特尼克表示，政府将逐一解决每个受对等关税影响国家的问题，并称政府对这一问题的研究将于4月1日前完成。一位白宫官员说，政府将首先研究贸易顺差最大、关税税率最高的国家。

根据美国统计局(U.S. Census Bureau)公布的2024年12月份商品贸易数据，美国对中国的商品贸易逆差规模最大，达到253亿美元，其次是欧盟(204亿)和墨西哥(152亿)。(完)