交易员认为关税和通胀是2025年影响市场的最大因素--调查

路透纽约2月5日 - 摩根大通JPM.N周三公布一份针对机构交易客户的年度调查显示，全球交易员预计关税和通胀将是2025年对全球市场影响最大的因素，受访者表示他们已经为应对波动性做好了准备。

该银行称，在4233名受访者中，有51%将通胀和关税并列为今年可能左右市场的首要情势发展。去年，通胀也是受访者最关心的问题，但持此看法的也只占27%。

美国总统特朗普威胁对外国进口商品征收关税，并采取其他针对特定行业或国家的措施，已经在今年冲击了市场。

特朗普上周六宣布对进口自墨西哥和加拿大的商品征收25%关税、对中国征收10%关税后，周一主要股市下跌。但在他决定暂缓对墨西哥和加拿大征税后，股市在次日有所反弹。

许多市场参与者认为，关税政策会引发通胀。

"本周伊始，我们看到交易员的操作明显增多，他们试图对投资组合进行重新平衡，因为加元、墨西哥披索和离岸人民币等个别货币出现了1%至2%的波动，"摩根大通固定收益、汇市和大宗商品电子交易全球主管Chi Nzelu表示。

另一方面，认为今年可能出现经济衰退，并对市场产生影响的交易员也在减少：只有7%，而2024年为18%。

图：2025年什么事情对市场影响最大？

当被问及 2025 年最大的挑战时，交易员提到最多的话题是波动性，这与 2024 年的担忧如出一辙。今年有41% 的受访者认为这是最大的挑战，2024年调查中只有28%受访者提到了这一点。

"今年的不同之处在于波动的时间有点出乎意料。以往的波动多与选举或非农就业数据公布等预定事件相关联，而今年更多是围绕政府筹划的重大事件所引起的突然波动，进而导致市场出现膝跳式反应，"摩根大通全球数字市场主管 Eddie Wen说。

图： 2025年最大的挑战

摩根大通的电子交易报告还询问了交易员在市场结构方面最关心的问题，其中主要是流动性获取、监管变化以及市场数据的取得与成本。

本项调查还捕捉到的一个趋势是电子交易增加，交易员预测明年从新兴市场利率到大宗商品和信用息差等所有交易产品的电子交易都将增加。(完)