BUZZ-券商观点：雪佛龙自由现金流将增加

2月3日 - 雪佛龙CVX.N周五公布的 (link)，第四季度盈利低于华尔街预期，原因是利润率疲软导致其炼油业务自2020年以来首次出现亏损。

2023 年，石油和天然气生产商赫斯同意以 530 亿美元 (link) 的股票价格将自身出售给雪佛龙，但该交易已陷入法律纠纷。 (link)

覆盖该股的 25 家券商的 PT 中位数为 175.50 美元--数据由 LSEG 编制

强大的关键资产

摩根士丹利称，关键资产(Permian 和 TCO) 的表现依然强劲
预测 2025 年的 FCF(自由现金流) 收益率约为 8%，2026 年将升至约 10%。

美国银行全球研究("买入"，PO：180 美元) 称，到 2026 年，TCO 的新产量、美国海湾的进展、二叠纪盆地的增长以及成本削减将推动每年 FCF 增长 100 亿美元。

Wolfe Research("同行表现"，) 称 "重头戏在于赫斯能否关闭；但成功案例并非重新评级的灵丹妙药，但有助于长期股息可见度"。

Morningstar(公平价值：176 美元) 称，管理层拥有良好的业绩记录，预计其将解决回报滞后的问题
"到 2026 年，每年 6% 的产量增长是强劲的，但之后的增长还不确定。收购

收购 Hess 将有助于解决这些问题，但也存在不确定性。