亚马逊2025年前景如何？一文盘点利好与风险

英为财情Investing.com - 2024年，亚马逊（NASDAQ:AMZN）股票业绩表现亮眼，升幅高达44%，远超纳斯达克指数25%的升幅以及电子商务板块的整体表现。其市销率从年初的2.3倍扩展至3.1倍，为股价上升提供了有力支撑。

美银分析师指出，亚马逊云服务（AWS）和零售业务利润率的增长，是亚马逊取得成功的两大核心驱动力。他们预测，在2025年，AI技术驱动的云业务增长将继续成为该行业的重要机遇。

此外，亚马逊零售业务利润率的持续提升，预计将推动其利润增长超越同行业其他企业。分析师还表示，亚马逊有能力应对美元升值带来的影响，这将有助于提升云业务的利润率。

展望2025年，美银列举了亚马逊股票的多项投资积极因素。其中包括：AWS有强劲的AI需求周期、零售业务利润率进一步提高、机器人技术将带来持续多年的生产力上升周期、Prime Video广告收入增加、裁减中层管理人员节约下来的成本，以及在线零售业务在第四季度和假期季节的表现符合预期或超预期。

同时，美银也提出了潜在的风险因素。这些风险包括：新关税对销量和利润率可能产生的影响、对Kuiper项目等新领域的投资可能阻碍利润率提升的步伐，以及AWS面临的高预期和潜在利润率压力。

此外，来自沃尔玛（NYSE:WMT）的竞争加剧，以及亚马逊当前估值相对于其历史市销率和市盈率而言处于较高水平，也是值得关注的问题。同时，亚马逊获得了79个买入评级，成为市场一致预期中的热门股票，这也可能带来一定的挑战。

关于关税问题，据媒体报道，特朗普总统上任首日没有签署任何新关税协议。相反，政府计划发布一份广泛的贸易备忘录，研究如何调整与中国、墨西哥和加拿大的贸易关系。

综合考虑积极因素和风险因素，美银因近期美元升值而略微下调了对亚马逊2025年的业绩预期，将国际收入预测减少了约70亿美元。然而这一调整部分被AWS利润率的略微提升所抵销。

对于2025年，美银预计亚马逊的收入、利润和GAAP每股收益将分别达到7000亿美元、795亿美元和6.10美元，较此前的预测略有下调。即便如此，美银仍预计亚马逊在2025年上半年将实现稳定的同比收入增长，并且相对于大型同行而言，其利润率将呈现更佳的扩展态势。

美银分析师团队在一份报告中表示，该公司继续将亚马逊视为AI领域的强势投资目标。