Jefferies：「七巨头」个股表现差异显著，英伟达稳坐王座

英为财情Investing.com - Jefferies发布报告并指出，自2020年以来，「七巨头」（Mag7）平均升幅显著，高达640%，远超同期标普500指数约100%的升幅。目前，「七巨头」在标普500指数中的权重已约占34%，地位重要。

然而，Jefferies强调，尽管「七巨头」整体表现强劲，但个股表现却差异显著。其中表现尤为突出的是英伟达（NASDAQ:NVDA）和特斯拉（NASDAQ:TSLA）。

过去60个月，「七巨头」有38个月跑赢标普500指数，胜率高达63%。尽管2022年市场环境挑战重重，「七巨头」整体下跌约40%（标普500指数下跌20%），但于2023年，得益于强劲的盈利韧性，该组合迅速反弹。

Jefferies在报告中还特别提到，「七巨头」的业绩修订情况远好于其他股票，这表明它们的领先地位依然稳固，不过最佳回报期可能已经过去。

据悉，Jefferies的「七巨头」模型基于多种因素对这些股票进行全面评估，包括增长潜力、业绩修订情况、卖方市场情绪、动量指标、估值水平、收益率、投资资本回报率（ROIC）以及研发与资本支出对比等。

回测结果显示，过去5年的月度回测中，排名最佳的股票平均月回报率为5.8%，而所有「七巨头」股票的平均月回报率为3.4%。在60个月中有34个月，排名最佳的股票击败了等权重七巨头组合。

同时，报告中也指出，在模型中排名最低的股票平均月回报率仅为2.6%，而由此产生的多空策略平均月回报率为3.1%，胜率58%。

目前，在Jefferies的模型中，NVDA排名最佳，谷歌（NASDAQ:GOOGL）则被视为最佳的反动量价值投资选择。

相反，微软（MSFT）在模型中排名最低，表现相对较弱。而特斯拉则因其因子暴露极端、波动性较大而视为风险较高的投资选择。