Shopify营收强劲急升后仍可买？
Shopify(SHOP)来说，2024年的两个季度是不同的故事。这家电子商务公司的股价在5月公布第一季业绩后暴跌。分析师预计第二季将增长19.5%，但管理层的「高双位数百分比」指导引投资者感到失望。
上周在第二季业绩显示营收增长21%后，股价飙升，也超出了管理层先前的预期和分析师的预期。
如果这一切对你来说有点愚蠢，那你并不孤单。然而，从短期来看，市场很大程度上取决于预期，市场对Shopify过去两季财报的反应表明，预期在财报期间发挥了多大作用。
抛开所有这些，让我们在考虑长期买入该股票之前，仔细看看Shopify的最新业绩。
强劲的业绩和前景
第二季度，Shopify营收年增21%至20.5亿美元，根据物流业务出售调整后营收增长25%。
随著越来越多的商家使用该公司的Shopify Payments产品，商品总交易量(GMV)增长22%，达到672.5亿美元，而支付总额增长30%，达到411.0亿美元。商家解决方案整体营收增长19%，达到14.8亿美元。
同时，由于价格上涨和更多商家使用其平台，订阅收入急升27%至5.63亿美元。
由于订阅计划价格上涨以及Shopify退出利润率较低的物流业务，毛利率也从49.3%跃升至51.1%。
该公司本季产生3.33亿美元的自由现金流。期末净现金及有价证券为41亿美元。
展望未来，Shopify预计第三季营收增长在「二十多左右的百分比」范围内。毛利率也应比第二季增加50个基点，而自由现金流利润率保持不变。分析师此前预计第三季营收将增长21%。
现在买股票是否太晚了？
正如我之前提到的，Shopify在报告第一季业绩时的指引导致其股价下跌。但实际上，考虑到物流业务的出售，其第二季和第三季的营收增长指引几乎相同。即使在5月份，管理层在调整销售时也呼吁第二季度实现「二十多左右」的增长。现在，该公司已经完成了物流撤资，此次出售不会影响第三季的营收增长。
这意味著Shopify的核心收入增长保持在20%的中低范围内。考虑到最近对经济衰退和消费者支出疲软的担忧，这是一个稳健的增长率。同时，Shopify仍然可以利用实体零售、B2B商务、国际市场及其Shop应用程式中的机会。该公司也继续进军企业领域，上季签约了多个知名品牌。
Shopify也持续吸引商家使用其支付服务，第二季GPV占GMV的百分比年增350个基点，达到61%。这应该会继续成为公司前进的增长动力。
随著股价上涨，Shopify目前的预期市销率(P/S)为8.6倍（是往绩收入的11.7倍）。鉴于其稳定的营收扩张，这仍然是一个相对有吸引力的估值，远低于该股几年前的交易价格。
数据来自YCHARTS。
投资者买入该股票还为时不晚，前提是他们以长远的心态来对待它。也就是说，考虑到Shopify经常出现的波动性，我建议投资者采取起步仓位，并采用平均成本策略来增持股份。
作者：Geoffrey Seiler
相关
本文所提供的信息仅供一般参考之用，并不构成任何个人化的投资劝诱或建议。作者没持有以上提及的股票。 HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)
相关文章
特朗普家族加密帝国大揭秘：从NFT到TRUMP币、WLFI商业版图
在总统特朗普这个政治角色的光环下，其家族的加密资产都曾取得一定的辉煌，但是目前正在逐渐消退。未来某一天，特朗普任期满了之后，这些加密资产将彻底失去「总统」这个角色背书，它们的价值支撑将迎来更加严峻的考验。
露露乐蒙(LULU)第二季度财报点评：复苏进程再度延迟一季
TradingKey - 露露乐蒙运动服饰公司于周四美股收盘后公布财报，股价表现令人担忧——盘后暴跌16%。 该公司不仅未达营收预期，还下调全年业绩指引：营收从111.5亿-113亿美元降至108.5亿-110亿美元，每股收益从14.58-14.78美元降至12.77-12.97美元。尽管第二季度毛利率未大幅下滑（58.5% vs去年同期的59.6%），但每股收益预期下调逾10%暗示利润率将面临更大压力。北美市场成为主要受损区域，同比仅增长1%。
美国8月非农前瞻：风险聚焦7月数据下修
TradingKey - 2025年9月5日，美国劳工部将公布8月非农就业数据报告。市场普遍预计，8月新增非农就业人数为7.5万，与7月的7.3万人基本持平。预计政府部门和制造业就业将持续走弱，而私营部门就业仍将是核心支撑。在各部门就业的此消彼长态势的影响下，8月美国非农数据难以出现大幅上升或下降。
.jpg)
