市场还是低估了苹果，大摩：AI版iPhone将创造历史新纪录

2024年7月17日 12:35

英为财情Investing.com - 摩根士丹利分析师近日将苹果股票评为「首选股」，反映出他们对即将到来的苹果智慧设备升级周期的乐观预期。

在2024年全球开发者大会（WWDC）上，苹果公布了其「智慧化(Apple Intelligence)」计划，包括升级的Siri、先进的语音指令功能、新的生成式AI功能以及集成ChatGPT。

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分析师指出：「我们认为Apple Intelligence是目前市场上最接近于真正智慧虚拟助手的服务。」他们预计，苹果公司(NASDAQ:AAPL)将在2025财年出货2.35亿部iPhone，在2026财年出货2.62亿部，这一预测比市场共识高出2-12%。这些乐观预测基于对苹果庞大用户基础和升级潜力的分析。

目前，只有15%的苹果设备能够支持AI功能，这意味着用户在迁移到配备A17 Pro或M系列芯片的设备时，有巨大的升级空间。摩根士丹利报告还强调，苹果将在2025财年迎来「历史上最大的iPhone可升级基数」。

分析师估计，约31%的7亿部可升级iPhone将在未来12个月内更换，从而推升出货量。在美国，由于能够实时访问Apple Intelligence，升级率预计将在2025财年达到创纪录的36%。

在全球范围内，由于Apple Intelligence的语言支持范围扩大、额外的软件创新和新的硬件功能，iPhone更换周期有望在2026财年进一步加快，预计出货量将达到2.62亿部，创历史新高，并比市场共识高出12%。

摩根士丹利还指出，向高端iPhone机型的需求转变预计将在2025和2026财年推动平均销售价格（ASP）年增长4-5%。

「iPhone单位增长将占到苹果总收入增长的36%，而更高的iPhone ASP和iPad增长将占到总收入增长的26%。」分析师们称。同时，他们将苹果股票的目标价定为273美元，较当前水平上涨超过18%。

分析师们总结道：「我们认为苹果股票还有进一步上涨的空间，因为投资者整体上仍然低配苹果股票，而且iPhone单位销量增长的加速通常会推动苹果股价表现优异。」