Qualtrics 售债 53 亿美元，测试对软件债券和贷款的需求

Matt Tracy/Saeed Azhar

路透华盛顿/纽约3月6日 - 三位熟悉此事的银行家表示，银行预计将于 3 月底或 4 月初开始销售软件供应商 Qualtrics 的 53 亿美元贷款和高收益债券，这是自上个月软件股暴跌以来该行业的首批债务交易之一。

自 2 月 2 日甲骨文公司 250 亿美元的一揽子债务计划定价以来，软件公司支持的大型债务交易还没有在一级市场上出售过。由于投资者担心人工智能可能会取代科技公司提供的许多软件产品和服务，这些交易一直被搁置。

为企业提供人工智能驱动数据平台的Qualtrics正在筹集资金，为其67.5亿美元收购医疗科技公司Press Ganey Forsta提供资金，该收购于10月宣布 (link)。

不愿透露姓名的银行家们表示，该公司需要提高原有条款的甜度，以吸引足够多的买家。

Qualtrics 拒绝发表评论。Silver Lake 和 CPP Investments 于 2023 年以 125 亿美元的价格收购了 Qualtrics (link)。

其中两位银行家表示，收购Press Ganey Forsta的资金来自53亿美元的一揽子债务，包括33亿美元的定期贷款和20亿美元的高收益债券。

摩根大通JPM.N是一揽子债务的牵头安排人。BMO BMO.TO、花旗C.N、德意志银行DBKGn.DE、高盛GS.N、KKR Capital Markets、瑞穗证券（Mizuho Securities MZFGX.UL）、摩根士丹利MS.N、加拿大皇家银行（RBC）、瑞银证券（UBS UBSAG.UL）和富国银行WFC.N也提供了债务承诺。三位银行家表示，这些银行的目标是在 3 月底或 4 月初推出贷款和债券。摩根大通拒绝发表评论。

据其中一位银行家称，这笔债务中的33亿美元定期贷款部分原本预计在1月份定价，比有抵押隔夜融资利率(SOFR) 高出275个基点(bps)，对投资者的原始发行折扣为5美分。

然而，据其中一位银行家和另一位熟悉该交易的银行家称，最近的市场动荡使银行预计，当该交易上市时，将向投资者额外提供 200 个基点至 250 个基点的价格优惠。当贷款被视为风险更大时，投资者通常会要求更高的利率。

在 1 月底开始的软件暴跌中，银行已经取消或从市场上撤走了几笔软件公司的债券和贷款交易，而在 Anthropic 于 2 月初发布其 Claude Cowork 人工智能代理的最新工具后，暴跌进一步加剧。

根据 Pitchbook 的数据，欧洲数字服务服务提供商 Team.blue 现有的 7.71 亿美元定期贷款的重新定价也是退出市场的交易之一。

但承销 Qualtrics 债务的银行认为，该公司是该行业的长期赢家，这在很大程度上归功于 Qualtrics 和 Press Ganey 强大的跨行业数据所有权。

银行家们表示，在银行目前正在处理的新贷款和债券交易中，用于并购活动的债务融资占 600 亿美元。

其中 包括为 包括沙特阿拉伯公共投资基金在内的私募股权财团以 550 亿美元收购视频游戏开发商电子艺界EA.O提供的债务融资。电子艺界去年宣布了这一交易，但没有立即回应有关债务融资的置评请求。