券商观点麦当劳菜单大改革考验市场胃口

2月12日 - 麦当劳MCD.N周三公布的第四季度全球可比销售额和利润高于华尔街预期 (link)，原因是餐点优惠和强劲的市场促销活动吸引了预算紧张的美国食客，而澳大利亚和英国的需求仍有弹性 。

*快餐连锁店股价在早盘交易中上涨近 1%，报 326.40 美元。

像热馅饼一样翻转剧本

摩根大通（J.P. Morgan）("增持"，目标价：305 美元) 称，关于菜单的讨论引人注目，尤其是 MCD 承认，在鸡肉、牛肉和饮料这三个核心品类中，改善口味和质量的需求和机会日益增加。

Stifel("持有"，目标价：315 美元) 说，虽然管理层将更高的价值感与 "超值菜单 "项目联系起来，并认为目前的 增长支持加盟商降低定价，但很难将其与 "鬼灵精餐 "等短期提升和大肠杆菌(食源性疾病爆发的影响)区分开来。

Gordon Haskett("买入"，目标价 360 美元) 表示，虽然到 2026 年，美国和国际快餐店的需求背景仍然充满挑战，但在公司转向更积极的价值平台、重新关注限时优惠和菜单创新的支持下，该公司更看好 MCD 股票的风险回报状况。

TD Cowen("持有"，目标价：320美元) 称，在预计低收入消费者面临挑战的背景下，MCD计划 保持可预测的 价值产品 ，并相信 数字化将有所帮助，管理层 将强调 提高 忠诚 会员的消费频率。