【美股收评】“恐怖数据”爆冷拖累美股！一款AI工具引发金融股大跳水 警惕非农再引爆“衰退交易”

FX168财经报社(北美)讯 周二(2月10日)，美国股市震荡走弱。12月零售销售意外“零增长”令投资者担忧消费动能降温，同时一款AI税务规划工具的推出引发“金融服务也将被AI重塑”的焦虑，券商与财富管理相关金融股遭遇集中抛售。市场焦点转向周三的非农就业报告与周五的CPI数据，以判断美联储利率路径及风险资产后续方向。

美股收盘涨跌不一：标普500指数下跌0.33%，收于6941.81点；纳斯达克综合指数下跌0.59%，收于23102.47点。

（来源：FX168）

道琼斯工业平均指数则上涨52.27点，涨幅0.10%，收报50188.14点，再创收盘历史新高。

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值得注意的是，道指盘中一度刷新连续第三个日内历史新高，此前一周道指首次突破50000点关口，市场对其强势延续仍有期待。

美国12月零售销售意外停滞

当天市场首先消化的是弱于预期的消费数据。最新报告显示，美国12月零售销售环比持平，明显低于市场此前预期的增长0.4%；而11月零售销售环比增长0.6%。数据公布后，零售板块承压，Costco与Walmart分别下跌超过2%和超过1%。

Ameriprise Financial首席市场策略师Anthony Saglimbene在媒体采访中指出，当前中低收入群体的消费扩张“天花板”之一在于对就业环境的感受，而这部分群体的确定性正在下降。他表示，如果1月就业增长也低于预期，可能会进一步削弱市场正在形成的“上涨扩散”（上涨从少数权重股扩散到更多板块）的积极叙事。

一款AI工具引发恐慌 券商/财富管理股集体跳水

相比消费数据带来的压力，更引发市场情绪波动的是AI对金融服务业的潜在冲击。科技平台Altruist推出一款AI税务规划工具后，市场担忧AI会替代传统金融顾问公司部分高利润业务、或至少压缩其收费能力与利润率，引发相关个股集中重挫：LPL Financial、Charles Schwab、Morgan Stanley等出现大幅下跌。#AI热潮：从芯片到资本的竞赛#

（来源：CNBC）

据介绍，这款工具属于Altruist旗下AI平台Hazel的一部分，声称可在“数分钟内”帮助顾问为客户生成高度个性化的税务策略，其分析可读取并理解1040报税表、工资单、账户报表、会议记录、邮件以及托管和CRM数据，并将“深度税务逻辑”应用于分析。市场将其解读为：AI可能进入过去被认为“壁垒较高”的财富管理与金融顾问核心环节。

今年早些时候软件股曾出现类似的“AI冲击交易”：当AI模型被认为能够替代部分付费软件/专业服务时，相关公司股价承压，软件相关ETF表现疲弱。这一记忆强化了投资者对金融服务板块“被下一个轮到”的担忧。

Saglimbene还提到，市场似乎出现向“可能更不易被AI交易冲击”的领域轮动的迹象，近期材料、公用事业等板块表现相对更强。

后续焦点：等待非农数据定方向

在周二回调之前，华尔街刚经历连续两日上涨，科技股反弹带动市场修复情绪。技术面上，标普500在上周短暂跌破关键均线后，已重新收复50日与100日均线支撑，被部分交易员视为偏多信号；同时，文章提到多类资产阶段性跑赢指数，也被视为风险偏好仍具韧性。

展望后市，市场将把注意力集中到本周两项关键数据：周三的非农就业报告与周五的CPI通胀数据。这两项数据将直接影响对美联储降息节奏与幅度的定价，也可能决定本轮美股上行趋势能否延续，或是否重新进入高位震荡与风格切换。

针对即将公布的美国1月非农就业报告，目前机构共识大致预计新增就业约7万人，表面看偏弱，但更像是2025年末波动之后劳动力市场“趋于稳定”的延续。对投资者而言，这份报告的重要性在于它将决定美联储降息预期是否需要重新定价，并直接影响美股在高位能否延续上行动能。

从政策预期角度看，美联储在1月将利率维持在3.50%–3.75%区间。若市场要把3月降息推升为“基准情景”，本次非农很可能需要出现更明显的走弱信号：例如新增就业显著低于5万人，或失业率明显上行并逼近4.6%或更高。若数据仅略低于预期，可能不足以改变美联储的观望立场，也难以推动降息押注明显提前。

除头条数据外，投资者还将高度关注对2025年就业数据的基准修正。如果前几个月数据被大幅下修，将意味着此前劳动力市场强度可能被高估，进而强化“利率在高位维持过久”的担忧，并提高市场对更快降息的定价敏感度。当前市场也存在一种预期，即此次基准修正可能偏向下调，幅度约在6万至7万就业左右，这一因素一旦兑现，可能对利率与风险资产同时产生不小影响。

对于美股而言，非农落点将决定“好消息是坏消息”的悖论是否再度上演。在较理想的“金发姑娘”情景下，如果新增就业落在8万至10万附近、且薪资增速温和（约0.3%环比），市场通常会将其解读为经济没有失速、同时通胀压力可控，美联储后续仍有空间逐步转向宽松，这往往更利于股市延续上涨与板块轮动。

但若非农意外大幅走弱，甚至出现负增长，市场初期可能因降息预期升温而短线反应偏正面，随后却可能迅速转向“衰退交易”，引发对企业盈利前景的再评估，从而出现“利多出尽”的回吐行情。相反，如果就业数据大幅超预期（例如新增就业20万人以上），则可能重新点燃“更久更高”的利率叙事，推动美债收益率上行，进而对高估值板块与整体风险偏好形成压制，带来股指的阶段性回撤压力。