诺和诺德2026年指导目标令人震惊，表明肥胖症之战日趋白热化

Maggie Fick/Jacob Gronholt-Pedersen

路透伦敦/哥本哈根2月4日 - 丹麦肥胖症药物巨头诺和诺德NOVOb.CO周三将受到投资者的惩罚，因为该公司对2026年的展望远比预期暗淡，并表示随着价格承压，未来减肥市场的争夺将十分激烈。

维格维生产商诺和诺德周二警告 (link)，由于美国总统特朗普（Donald Trump）施加的沉重价格压力 (link)，加上减肥市场的激烈竞争，今年的利润和销售额可能会下降多达13%，这是多年来的首次下降。

这一警告在欧洲股市收盘后出人意料地发出，拖累诺和诺德在美国上市的存托凭证下跌近15%，推翻了该公司因新型Wegovy药片销售强劲而股价大涨的良好开局。

“诺和诺德提供了令人震惊的2026年业绩指引，”持有诺和诺德和礼来LLY.N股票的联合投资公司（Union Investment）投资组合经理马库斯-曼斯（Markus Manns）表示，并补充说，大多数投资者此前预计销售额和利润将出现中个位数下降。

"没有人把两位数的利润下滑提上日程"。

在美国上市的肥胖症药物竞争对手礼来公司和其他开发商的股价也下滑 (link)，因为投资者担心畅销减肥药市场的竞争会加剧。摩根大通估计，诺和诺德在丹麦上市的股票周三将下跌10%以上。

维格维药片销售带来 "一线希望

诺和诺德表示，预计今年调整后营业利润和按固定汇率计算的调整后销售额都将下降5%至13%。去年的销售额增长了10%，而分析师平均预测今年的销售额将下降2%。

该公司表示，由于实际价格下降（尤其是在美国）、竞争激烈以及Wegovy和Ozempic药物的活性成分semaglutide在美国以外一些市场的专利到期，公司的前景受到了影响。

巴克莱银行（Barclays）在财报发布后的一份报告中指出，该公司的业绩指引比预期的要差，这将导致其在丹麦上市的主要股票在周三 "大幅下跌"，不过如果投资者认为该公司的业绩指引是 "保守的"，那么该公司的股价可能会有所缓和。

该公司表示："我们预计多头会认为这个NOVOB指导是一个‘厨房水槽’，会被打败，尽管我们注意到去年也有人这么说，但事实证明并非如此，"该公司补充说，另一个关键的利好因素是Wegovy药丸的表现。

联合投资公司的曼斯也认为，药片销售强劲，消费者似乎愿意自掏腰包，这提供了 "一线希望"。

诺和诺德的警告结束了自2021年6月Wegovy上市以来长达数年的利润和销售额两位数百分比的增长，Wegovy的上市点燃了肥胖症药物需求的热潮，并使这家丹麦公司实现了飞速增长。2024 年，该公司成为欧洲最有价值的上市公司，市值达 6000 亿美元。