重温-美国债市：公债收益率小幅走高，CME系统故障和长周末导致成交清淡

路透纽约11月28日 - 美国公债收益率周五上涨，美国感恩节假期后成交清淡，加上全球最大交易所运营商芝商所发生系统故障导致期货交易暂停。

周五，芝加哥商品交易所（CME）遭遇近年来持续时间最长的系统故障之一，导致全球期货交易中断数小时，股票、债券、商品和外汇期货交易均暂停。伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，外汇、股票和债券期货交易在中断11小时后于1335 GMT恢复。

“市场较为平静，可能部分原因是这一事件，但我认为也与‘长周末’有关，没有其他因素影响今日交易氛围，”Crown Agents Investment Management 固定收益主管 Slawomir Soroczynski 表示。

周五没有经济数据发布，由于感恩节假期后的安排，美国公债市场于美国东部时间下午 2 点（1900 GMT）提前收盘。

花旗分析师在周五早些时候的一份报告中表示，由于芝商所系统故障导致隔夜交易放缓，美国公债几乎没有波动，东京交易时段的交易量仅为正常水平的三分之一左右。

Minschler Financial Group 的董事总经理 Tom di Galoma 表示，“随后，公债收益率在周五余下的交易时段缓步走高，部分原因是投资者已锁定本月的获利。”

di Galoma表示：“市场在月底最后一天往往会走弱，其中一个原因是大部分买盘已经完成……投资组合在月底最后一天不会增持。”

他表示，下周大量企业债供应可能冲击投资级信贷市场，这也可能是导致周五抛售压力的原因之一。

银行通常会通过卖空公债来代表企业客户对冲利率风险，从而确保债券发行人即使在交易定价前收益率上升也能锁定借贷成本。

指标10年期公债收益率 US10YT=RR最新 报4.015%，较周三上涨约2个基点。两年期公债收益率 US2YT=RR报 3.491%，比前一交易日上涨约 1 个基点。

备受关注的两年期和10年期公债收益率曲线略微陡峭化，利差为逾 52 个基点，因市场预期美联储将降息。

芝商所的数据显示，利率期货交易员周五认为，美联储在12月9-10日举行的下一次利率决策会议上降息25个基点的概率为87%，高于周三的83%。

di Galoma说：“我认为人们正在为美联储降息做准备，我认为收益率曲线陡峭化交易就是这种准备的体现，人们买入短期公债，卖出长期公债。”

11 月，大多数年期的美国公债价格上涨，其中 10 年期公债收益率较月初下降约 8 个基点，两年期和 五年期公债收益率分别下降 11 个基点和 12 个基点。

另一方面，30年期公债收益率 US30YT=RR本月上涨近2个基点。